Ifølge Financial Times Lexicon er forsikringsmarkedet simpelthen "køb og salg af forsikringer." Forbrugere eller grupper køber forsikring til risikostyring fra forsikringsselskaber, der tilbyder dækning for specifikke risici.
Individuelle forbrugere køber forsikringsdækning for at beskytte mod risiko. Fælles forsikringsmarkedsprodukter, herunder husejer-, bil-, livs- og sygeforsikring. Månedlige præmier betales til forsikringsselskabet i bytte for et tilsagn om dækning i henhold til policen.
Gruppeforsikringskøbere er typisk virksomheder eller organisationer, der køber gruppeforsikringer for at dække alle medlemmer af en organisation. Nogle virksomheder betaler alle præmier for ansatte, mens andre betaler delvise præmier, og ansatte dækker resten. Gruppemedlemmer nyder godt af bredere beskyttelse og mere overkommelige priser, og medlemmer med højere risiko får normalt dækning, som ellers ikke ville være overkommelig eller tilgængelig. Sygesikring er et almindeligt eksempel på et gruppeprodukt.
Præmieomkostninger er en primær drivkraft for indtægter for forsikringsudbydere. Forsikringsselskaber indsamler månedlige præmier fra et stort antal kunder for at hjælpe med at udligne omkostningerne ved udbetalinger på forsikringskrav. Kunder, der sjældent bruger deres forsikringsydelser, er rentable for forsikringsselskaberne og hjælper med at dække de tab, der skabes af kunder med højere risiko.
En mindre oplagt form for indkomst, som de fleste forsikringsselskaber har, er investeringsindkomst. Forsikringsselskaber investerer de indtægter, de modtager fra policepræmier, for at øge overskuddet og sikre sig mod høje udbetalinger og erstatninger. I bund og grund låner de dine præmier for at investere til gengæld for muligheden for at betale et betydeligt beløb til dig i erstatningskrav.