Kreditvurderingerne af AAA og BAA er de to ender af vurderingsspektret for virksomhedsobligationer af investeringsgrad, som leveres af Moody's-vurderingsbureauet. Afkastforskellen mellem obligationer med disse ratings har historisk set indikeret, om økonomien var i en periode med recession eller ekspansion.

Kreditvurderinger

Kreditvurderingsbureauerne Moody's og Standard &Poor's giver kreditvurderinger af obligationsudstedere og deres obligationer for at give investorerne en idé om obligationernes investeringspålidelighed med hensyn til betaling af renter og hovedstol. AAA er den højeste obligationsrating og angiver de sikreste obligationer for investorer. Obligationer vurderet under BAA -- BBB fra Standard &Poor's -- anses for at være non-investment grade. Det gør BAA-ratingen til den laveste investeringsgrad. Jo lavere kreditvurdering, jo højere afkast vil en obligation betale.

Typisk udbytteforskel

Hvis økonomien ekspanderer med en normal hastighed, er rentespændet mellem AAA- og BAA-obligationer normalt i et interval på 0,8 procent til 1,2 procent. Fra starten af ​​1960 til slutningen af ​​2010 var det gennemsnitlige spænd mellem de to erhvervsobligationsrenter 1,02 procent. Ved at bruge de månedlige data fra Federal Reserve Bank of St. Louis var minimumsspændet for denne periode 0,38 procent, og det maksimale spænd var 3,38 procent.

,Økonomisk recession

Historisk set udvides rentespændet mellem AAA- og BAA-obligationer lige før eller under en økonomisk recession. Denne begivenhed opstår, når investorer skifter til de sikrere AAA-obligationer, hvilket presser afkastet for de højere ratede obligationer ned. Pengene, der går ind i AAA-obligationerne, kommer typisk fra de lavere ratede obligationer, så kursen på BAA-obligationer stiger samtidig. Efterhånden som økonomien kommer ud af recessionen, vil investorerne begynde at have mere tillid til økonomien, og flere penge vil flyde til lavere ratede obligationer, hvilket indsnævrer spændet.

Obligationsinvesteringsovervejelser

Udvalget af kreditvurderinger fra BAA op til AAA omfatter alle obligationer med investeringsgrad. Selv BAA-obligationer giver investorerne en høj grad af sikkerhed, og risikoen for misligholdelse er lav. Investorer kan se på det aktuelle spænd mellem obligationerne for at afgøre, om der er nok rentetillæg til at retfærdiggøre at købe de lavere ratede obligationer eller holde sig til AAA- eller AA-vurderede investeringer. St. Louis Federal Reserve Banks hjemmeside giver historiske kursoplysninger med daglige, ugentlige og månedlige tidsrammer for investorer, der ønsker at bruge rentespændet i deres investeringsbeslutninger.