Konvertible obligationer er et hybridt gældsinstrument udstedt af et selskab, der kan konverteres til almindelige aktier efter obligationsejerens eller selskabets skøn, når visse pristærskler er opnået. Gulvværdien af den konvertible obligation er den laveste værdi, som obligationen kan falde til, og det punkt, hvor konverteringsmuligheden bliver værdiløs. Det er vigtigt at vide, hvordan man beregner denne værdi, så du kan sælge eller konvertere obligationerne, mens de stadig bevarer værdien.
Bestem obligationens pålydende værdi. Når en obligation når udløb, modtager indehaveren en hovedstolbetaling, eller pålydende betaling, fra obligationsudstederen. Obligationer udstedes typisk i almindelige pålydende værdier på $1.000 eller $10.000, og ved udløb af obligationen vil du modtage en betaling svarende til købsprisen for obligationen. Hvis du køber en grundlæggende konvertibel obligation for 1.000 USD og modtager en hovedbetaling på 1.000 USD ved udløb, vil du modtage pålydende eller pariværdi. Hvis du køber obligationen på det sekundære marked til en rabat eller en lille præmie, vil værdien af værdipapiret til dig justere i overensstemmelse hermed.
Identificer afkastet af obligationen. Konvertible obligationsudstedere knytter en kupon- eller rentebetaling til hver obligationsudstedelse. Dette giver incitament for investorer til at købe gælden, da de vil modtage en planlagt rentebetaling i løbet af obligationens levetid. Investorer omtaler denne rentebetaling som obligationsafkastet. Obligationsprospektet viser den rente, som obligationerne forrentes med, samt den hyppighed, hvormed afkastet vil blive udbetalt, og betalingernes levetid.
Kombiner pålydende værdi og obligationsafkast. Tilføj den pålydende værdi af obligationen til det forventede resterende afkast, der skal betales på den konvertible obligation. For eksempel, hvis den pålydende værdi af obligationen er $1.000, og den vil betale et kvartalsvis renteudbytte på 2,5 procent - $25 - i et år, indtil den når udløb, vil den kombinerede værdi være $1.100. Den kombinerede værdi er i det væsentlige obligationsgulvet, eller den værdi, som aktiekonverteringsværdien ikke kan falde under, før konverteringsmuligheden bliver værdiløs. Dette er det tal, du vil sammenligne med konverteringsværdien - eller aktieværdien - for at afgøre, om den er faldet under bundværdien for obligationen.
Sammenlign bundværdi med lagerværdi. Slå den underliggende aktieværdi op. Hvis du antager, at obligationsgælden vil konvertere til stamaktier i det gældsudstedende selskab, skal du slå op på værdien af udsteders stamaktier. Online finanswebsteder giver brugervenlige noteringer for alle almindeligt handlede aktier på amerikanske børser. Multiplicer aktiekursen med antallet af aktier en obligationskonvertering ville producere. For eksempel, hvis den almindelige aktie handles for $10 pr. aktie, og hver obligation konverteres til 100 aktier, vil aktieværdien - eller konverteringsværdien - være $10 x 100 aktier eller $1.000. Hvis den samlede værdi af aktieværdien er mindre end den kombinerede obligations pålydende værdi og afkast, er værdipapirets værdi faldet under bundværdien.