Nationer bruger to forskellige typer valuta til at angive transaktioner, der finder sted inden for deres grænser:fiat-penge og råvarepenge. Fiat-penge får sin værdi fra det faktum, at alle er enige om, at de er noget værd, mens varepenge får sin værdi fra det faktum, at staten binder hver valutaenhed til en vis mængde af en vare med sin egen iboende værdi. Et varepengesystem har forskellige fordele, som et fiat-system ikke har.
Seigniorage er praksis med at udskrive nye penge specifikt for at bruge dem til at købe varer og tjenester. Mens segniorage giver regeringer mulighed for hurtigt at vedtage offentlig politik og bygge infrastruktur, sænker det også værdien af den valuta, der allerede er i økonomien. Den reelle effekt af seigniorage er i det væsentlige den samme som en skat, da den tvangsomfordelinger ressourcer. Brugt sparsomt kan segniorage være nyttigt med ubetydelige negative effekter for en økonomi. Når det bruges kraftigt, kan seigniorage dog ødelægge værdien af en nations valuta. I et varepengesystem er seignering umulig, fordi regeringen ikke blot kan skabe den vare, der understøtter valutaen.
Hverken et fiat- eller råvaremonetært system kan forhindre værdien af penge i at ændre sig. Økonomer har dog en tendens til at betragte deflation (opskrivning af valutaværdi) som værende endnu mere skadelig for en økonomi end inflation (forringelse af valutaværdi). Dette skyldes, at deflation giver folk incitament til at spare deres penge, mens inflation giver folk incitament til at spare eller investere deres penge. Af denne grund har regeringer på et fiat-system en tendens til at målrette en tendens til generel inflation ved løbende at udskrive ekstra penge. Råvaresystemer resulterer ofte i deflation, fordi udbuddet af den råvare, der understøtter valutaen, har en tendens til at vokse langsommere end økonomien som helhed. Selvom en sådan deflation kan være skadelig for økonomier på andre måder, er den gavnlig for dem, der sparer deres penge, da de kan se deres velstand stige uden nogen indsats eller risiko fra deres side.
Når en regering bruger en fiat-valuta, kommer værdien af denne valuta fra mængden i omløb og fra den tillid, som folk har til regeringen. Men hvis regeringen bliver ustabil eller falder, kan værdien af denne valuta fordampe. Hvis denne nation bruger råvarepenge, selv hvis regeringen bliver ustabil eller falder, forbliver værdien af valutaen.
En almindelig misforståelse om at have et varepengesystem er, at det resulterer i en konstant værdi for valuta. I virkeligheden er værdien af råvarepenge dog ikke mere stabil end værdien af den vare, der angiver dem. Priserne svinger altid, hvilket resulterer i udsving i værdien af råvarepenge. En anden misforståelse er, at den generelle inflationstendens, der findes i fiat-systemer, altid vil ødelægge en økonomi. I virkeligheden, så længe inflationen forekommer på lave, stabile niveauer, er det gradvise tab af valutaværdi noget, som en økonomi nemt kan tage højde for.