Capital Access Pricing Model, eller CAPM, giver investorer mulighed for at vurdere risikoen for en aktie for at beslutte, om den forventede gevinst er værd at investere risikoen. Denne formel tager højde for volatiliteten eller Beta-værdien af en potentiel investering og sammenligner den med det samlede markedsafkast og en alternativ "safe bet"-investering. Den resulterende CAPM giver dig det forventede afkast, som den potentielle investering skal overstige for at være risikoen værd.
Åbn Microsoft Excel.
Indtast den alternative "risikofri" investering i celle A1. Dette kan være en opsparingskonto, statsobligation eller anden garanteret investering. Som et eksempel, hvis du havde en risikofri opsparingskonto, der gav 3 procent årlig rente, ville du indtaste ".03" i celle A1.
Indtast aktiens betaværdi i celle A2. Denne betaværdi giver dig en idé om aktiens volatilitet. Det samlede aktiemarked har en betaværdi på én, så den enkelte akties betaværdi bestemmer volatiliteten i forhold til det samlede marked. Som et eksempel er en betaværdi på halvdelen halvt så risikabel som det samlede marked, men en betaværdi på to er dobbelt så risikabel. Betaværdierne er opført på adskillige finansielle websteder eller kan fås gennem din investeringsmægler. I eksemplet, hvis din aktie havde en betaværdi på to, ville du indtaste "2.0" i celle A2.
Indtast det forventede markedsafkast for en bred indikator, såsom S&P 500, i celle A3. I eksemplet har S&P 500 givet investorer et gennemsnit på 8,1 procent i over 17 år, så du ville indtaste ".081" i celle A3.
Løs for aktivafkastet ved hjælp af CAPM-formlen:Risikofri rente + (beta_(markedsafkast-risikofri rente). Indtast dette i dit regneark i celle A4 som "=A1+(A2_(A3-A1))" for at beregne det forventede afkast for din investering. I eksemplet resulterer dette i en CAPM på 0,132 eller 13,2 procent.
Sammenlign CAPM med aktiens forventede afkast. Hvis din investeringsmægler fortæller dig, at aktien forventes at vinde 15 procent årligt, så er det risikoen værd, fordi 15 procent er større end tærsklen på 13,2 procent. Men hvis det forventede afkast kun var 9 procent, ville det ikke være risikoen værd, fordi afkastet er betydeligt mindre end tærskelværdien for CAPM.