Du kan beregne en almindelig akties afkastkrav ved hjælp af kapitalaktivprismodellen eller CAPM, som måler det teoretiske afkast, investorer efterspørger af en aktie baseret på aktiens markedsrisiko. Markedsrisiko, eller systematisk risiko, er risikoen for en aktie relateret til det samlede aktiemarked og kan ikke diversificeres væk ved at tilføje en aktie til en portefølje af andre aktier. En aktie med højere markedsrisiko har et større afkastkrav end en aktie med et lavere, fordi investorer kræver at blive kompenseret med højere afkast for at påtage sig mere risiko.
Bestem en akties beta, et mål for dens markedsrisiko. En beta på 1 betyder, at aktien har samme risiko som det samlede marked, mens en beta større end 1 betyder, at aktien har mere risiko end markedet. Du kan finde en akties beta i tilbudssektionen på et finansielt websted, der giver aktiekurser. Brug for eksempel en akties beta på 1,2.
Bestem markedets risikofrie afkast – det afkast, du kan tjene på en investering uden risiko. Brug det aktuelle afkast på amerikanske skatkammerbeviser. Den amerikanske regering garanterer disse investeringer, hvilket gør dem stort set risikofrie. Du kan finde statsobligationer udbredt på finansielle websteder eller forretningssektionen i en avis. Brug for eksempel en risikofri rente på 1,5 procent.
Estimer markedsrisikopræmien, det merafkast, aktieinvestorer kræver over det risikofrie afkast for at påtage sig risikoen ved at investere i aktier. Træk det risikofrie afkast fra det forventede afkast på det samlede aktiemarked for at beregne risikopræmien. For eksempel, hvis du forventer, at det samlede marked vil generere 10 procent afkast i løbet af det næste år, skal du trække den risikofri rente på 1,5 procent eller 0,015 fra 10 procent eller 0,1. Dette svarer til en markedsrisikopræmie på 0,085 eller 8,5 procent.
Indsæt værdierne i CAPM-ligningen, Er =Rf + (B x Rp). I ligningen repræsenterer "Er" aktiens forventede afkast; "Rf" repræsenterer den risikofrie sats; "B" repræsenterer beta; og "Rp" repræsenterer markedsrisikopræmien. I eksemplet er CAPM-ligningen Er =0,015 + (1,2 x 0,085).
Multiplicer beta med markedsrisikopræmien og tilføj resultatet til den risikofrie kurs for at beregne aktiens forventede afkast. For eksempel gange 1,2 med 0,085, hvilket er lig med 0,102. Tilføj dette til 0,015, hvilket svarer til 0,117, eller et afkastkrav på 11,7 procent.