Det er naturligt at ville vide, hvor meget en investering vil give, før du stikker dine penge ned. Du kender den nøjagtige udbetaling af nogle investeringer, såsom amerikanske statsgældsudstedelser, som du har indtil udløb. Disse instrumenter betaler et kendt beløb i renter og en fast værdi ved udløb, understøttet af den amerikanske regerings fulde tro og kredit. Andre investeringer er mere risikable, og beregning af deres forventede udbytte kræver, at du foretager forudsigelser.
Den centrale aktivitet bag en forventet udbetalingsberegning er at tildele sandsynligheder til forskellige udfald og tage deres vægtede gennemsnit. Antag for eksempel, at du forudsiger, at der er en 10 procents chance for, at aktierne i XYZ Corp vil falde 5 procent på et år. Du tror også, at der er en 20 procents chance for, at aktierne forbliver de samme, en 40 procents chance for at de stiger 8 procent og en 30 procents chance for, at de vinder 15 procent. Bevæbnet med disse oplysninger kan du oprette et regneark og beregne din forventede udbetaling på XYZ-aktier.
Beregningen af forventet udbytte kræver, at du multiplicerer hvert udfald med dit estimat af dets sandsynlighed og derefter summerer produkterne. I vores eksempel giver en 10 procents chance for et fald på 5 procent et resultat på -0,5 procent. Tilsvarende er de tre andre procenter (0,20 x 0), (0,40 x 8) og (0,10 x 15). Resultatet er -0,5 + 0 + 3,2 + 4,5 eller 7,2 procent. Ifølge dine forudsigelser vil den forventede udbetaling på et år for en investering på 10.000 USD være 720 USD mere, end du investerede.
Nøjagtigheden af din forventede udbetalingsforudsigelse afhænger helt af din evne til at kigge ind i fremtiden. Du kan dog gøre dit gæt mere uddannet ved at bemærke investeringens tidligere volatilitet og forudsigelser fra eksperter vedrørende investeringen og det økonomiske miljø. Du kan også bruge nogle nyttige tommelfingerregler:Højt vurderede obligationer er mindre risikable end lavere ratede, små vækstaktier er mere volatile end store blue chips, og en diversificeret portefølje er mindre risikabel end en, der kun indeholder få investeringer. På trods af dine bedste forudsigelser kan virksomheder gå konkurs, misligholde deres obligationer og gøre deres aktier værdiløse. Mange andre risici gælder for investeringer, og dine forudsigelser indkapsler alle disse i de sandsynligheder, du tildeler specifikke resultater.
En risiko, der er specifik for obligationer, herunder nogle statsobligationer, er opkaldsrisiko. Når en udsteder kalder en obligationsserie, indløser den obligationen før udløb - på eller efter en specificeret opkaldsdato - for et bestemt kontantbeløb. Opkaldet annullerer obligationen, og du modtager ingen yderligere rentebetalinger. Normalt tegner obligationsinvestorer sig for opkaldsrisikoen ved at beregne yield-to-call, som er det procentvise afkast, obligationen vil betale op til call-datoen. Uanset om en obligation kan konverteres eller ej, skal obligationsinvestorer også tage højde for geninvesteringsrisiko, som er risikoen for, at du ikke vil være i stand til at geninvestere rentebetalinger - eller for tidligt betalt hovedstol - i samme sats som den oprindelige investering. Du kan inkorporere disse risici for at forfine din forventede udbetalingsberegning.