En valutakurs angiver værdien af en valuta i forhold til en anden. De fleste kursnoteringer er med hensyn til den amerikanske dollar. Under et fast valutakurssystem, som i Kina, bestemmer regeringen devalueringen og revalueringen af sin valuta. I et flydende valutakurssystem, såsom i USA, bestemmer markedskræfterne depreciering eller appreciering af valuta. Devaluering eller depreciering betyder et fald i valutaens værdi, hvilket påvirker obligationer, aktier, investeringsforeninger og andre investeringer.
Federal Reserves Joseph E. Gagnon sagde, at depreciering af valutakursen kunne presse den indenlandske inflation op gennem højere importpriser. Investorer ville kræve højere afkast for at kompensere for inflationen og ville forvente, at Fed hæver renten for at bekæmpe inflationen, hvilket ville presse renterne endnu mere op. I betragtning af det omvendte forhold mellem obligationskurser og renter kan et valutakrak, som er et hurtigt fald i valutaen, også føre til et krak på obligationsmarkedet.
En stærk dollar kan faktisk skade bundlinjen for amerikanske virksomheder, når man omsætter udenlandsk indkomst, ifølge valutakonsulent Bryan Rich. Omvendt øger en deprecierende eller svag dollar kursen for salg og overskud i fremmed valuta. En lav dollar kunne faktisk hjælpe eksportører, såsom produktionsvirksomheder, fordi amerikanske produkter ville blive mere priskonkurrencedygtige på oversøiske markeder. Dette kan øge overskuddet og potentielt aktiekurser. Men som Gagnon foreslår, vil importpriserne også stige, hvilket fører til inflation. I en artikel på Elon Universitys hjemmeside citerer forfatteren Desislava Dimitrova peer-reviewed forskning for at fastslå, at valutadepreciering fører til aktiekursfald på kort sigt, netop på grund af mulig inflation, hvilket normalt er negativt for virksomhedernes overskud og aktiekurser.
Royal Bank of Canadas Global Asset Management-websted beskriver virkningen af depreciering og devaluering af udenlandsk valuta på canadiske investeringsforeninger, der besidder amerikanske og andre udenlandske aktier. Konceptet gælder dog ligeligt for amerikanske investeringsforeninger, der besidder europæiske aktier, eller europæiske investeringsforeninger, der besidder japanske aktier. For eksempel, hvis den canadiske dollar eller euroen skulle falde, ville værdien af canadiske og europæiske investeringer, som ejes af amerikanske investeringsforeninger, falde. Den valutarelaterede påvirkning er dog minimal på lang sigt.
Afdækning beskytter indtægter og overskud mod valutaudsving. Rich antyder, at de fleste virksomheder undervurderer virkningen af valutaer og vigtigheden af at have et afdækningsprogram på plads. Små virksomheder har ofte ikke ekspertisen til at implementere et afdækningsprogram, og nogle mener ikke, at afdækning er indsatsen værd. Rich oplyser, at omkring en fjerdedel af de store virksomheder med valutaeksponering slet ikke har noget afdækningsprogram.