Det faktum, at guldpriserne steg astronomisk fra 2008 til 2011 næsten samtidig med, at Fed sænkede renten, er ikke tilfældigt. Guldpriserne stiger og falder af en række årsager, hvoraf mange har at gøre med tilstanden i den amerikanske økonomi. Hvordan guldpriserne reagerer, har også alt at gøre med, hvordan Federal Reserve fastsætter renten.
Federal Reserve fastsætter renten i USA. Formanden for Fed bruger renten som håndtaget på en vandhane:En forhøjelse af renten bremser strømmen af dollars, der drypper ind i økonomien, hvilket igen trækker pengemængden sammen. Sænkning af renten fremskynder på den anden side pengestrømmen, der strømmer gennem økonomien. I tider med høj inflation forårsaget af overfloden af penge i økonomien hæver Fed typisk renten i et forsøg på at begrænse stigende priser. På den anden side kan en stejl recession få en Keynesiansk-orienteret Fed-formand til at sænke renten.
Guldpriserne stiger af frygt og markedsforventninger. Frygt for inflation, konflikter i udlandet og økonomiske kollaps presser guldpriserne op. Derudover får stærk efterspørgsel efter guld fra andre nationer, såsom Kina, også guldpriserne til at stige. En "MSN Money"-artikel fra april 2011 forklarer, hvordan bedre jobtal end forventet kombineret med mindre efterspørgsel efter guld bidrog til et lille fald i guldprisen.
Renterne styrer pengemængden og styrer derved styrken af den amerikanske dollar. Høje renter begrænser pengemængden, fordi færre institutioner låner penge. Denne sammentrækning af pengemængden får dollaren til at vokse sig stærkere. Når færre penge er i omløb, får dollarens knaphed den til at blive mere værdifuld. Til gengæld er færre dollars nødvendige for at købe guld. Desuden trækker investorer sig mod dollar-støttede aktiver i stedet for råvarer, når dollaren er stærk. Høje renter får således guldprisen til at falde. Selv forventningen om en rentestigning er nok til at sende guldpriserne lavere.
Guldpriserne er særligt følsomme over for ændringer i renten på grund af dollarens rolle som verdensreservevaluta. Denne status afspejles ved, at lande køber essentielle råvarer såsom olie i dollar, og andre nationer knytter deres valuta til dollaren. Men en "Wall Street Journal"-artikel forklarer, hvordan Den Internationale Valutafond overvejer at erstatte dollaren som reservevaluta med en syntetisk basisvaluta, hvis værdi bestemmes af en sammenstilling af valutaer. Hvis der lægges mindre vægt på dollaren for finansielle transaktioner, vil forholdet mellem guld og renter blive væsentligt svagere.