Kommercielle veksler og skatkammerbeviser er begge kortsigtede investeringer. Når du køber en, låner du penge til udstederen af ​​regningen - penge, som du får tilbage med renter, når regningen forfalder. De vigtigste forskelle mellem dem stammer fra det faktum, at skatkammerbeviser udstedes af den føderale regering, mens kommercielle regninger kommer fra den private sektor.

Kommercielle regninger

Kommercielle veksler, almindeligvis omtalt som "kommercielle papirer", er usikrede, kortfristede gældsinstrumenter, som et selskab eller en anden privat organisation bruger til at sikre, at den har tilstrækkelige kontanter til rådighed til at dække driftsomkostningerne. Handelssedler sælges typisk i pålydende værdier på $1 million og derover. De har normalt meget korte løbetider, som ofte udløber natten over, og udstedes typisk til markedsrenter.

Skatkammerregning

Skatkammerbeviser, også kendt som skatkammerbeviser, er amerikanske statsgældsbeviser med en løbetid på mindre end et år. De sælges i pålydende værdier på $1.000 og opefter, normalt med en løbetid på en, tre eller seks måneder. Skatkammerbeviser kommer ikke med en rentesats knyttet til dem; i stedet sælges skatkammerbeviser gennem konkurrenceudbud, og de betaler pålydende ved udløb. Indehaverens afkast er derfor forskellen mellem den betalte pris og den pålydende værdi. Lad os sige, at du betaler $995 for en $1.000 skatkammerbevis med seks måneders løbetid. Ved udløb modtager du $1.000. Dit afkast er 5 USD eller 0,5 procent af 1.000 USD på seks måneder – det svarer til et årligt afkast på 1 procent.

Forskel i risiko

Skatkammerbeviser er en investering med lavere risiko end kommercielle veksler af en simpel grund:Det er langt mindre sandsynligt, at den amerikanske regering vil misligholde sine gældsforpligtelser. Ingen skatkammerbeviser er nogensinde gået i misligholdelse, hvorimod der altid vil være en eller anden virksomhed, der går konkurs. Skatkammerbeviser støttes af den amerikanske regerings "fulde tro og kredit" - en regering, der har magten til at hæve skatter eller udskrive penge for at tilbagebetale investorer. Handelsregninger er på den anden side i det væsentlige understøttet af omdømmet hos det selskab, der udstedte dem; investorer har kun virksomhedens løfte om at tilbagebetale.

Afkastforskelle

For at få investorer til at acceptere højere risiko, skal du love dem et større potentielt afkast. Statsobligationer betragtes i vid udstrækning som de tilgængelige værdipapirer med den laveste risiko, så de kan give investorerne et lavt afkast. (Faktisk omtales den afkastsats, der betales af statsobligationer, i finans som den "risikofrie" rente.) Enhver gæld, der indebærer højere risiko end statskassen - hvilket er næsten enhver gæld - skal betale et højere afkast end statskassen. Sådan er det med handelsregninger. Det afkast, som en virksomheds handelsregninger tilbyder, afhænger af markedets syn på, hvor risikable de vil være. Solide, etablerede virksomheder med ret lave niveauer af eksisterende gæld vil normalt være i stand til at betale mindre renter på deres kommercielle papirer end unge, urolige eller gældsplagede virksomheder.