Optioner er derivatkontrakter, der har værdier baseret på individuelle aktier, børshandlede fonde eller aktiemarkedsindekser. Optioner er kortsigtede kontrakter med en bred vifte af forskellige kontrakter, der handler mod hver aktie, fond eller indeks. Valgmuligheder kan bruges til at opsætte konservative investeringsstrategier eller aggressive handelsstrategier.
Når en investor eller erhvervsdrivende åbner en konto hos en børsmægler, er kontoen ikke godkendt til optionshandel. Tilføjelse af optionshandelsprivilegier kræver færdiggørelse af yderligere papirarbejde og oplysninger. Dokumentationen indeholder detaljer om investorens tidligere investering og handelserfaring. Mæglerfirmaet vil tilføje optionshandelsprivilegier til en konto, efter at papirarbejdet er blevet gennemgået, og mægleren ved, at investoren forstår risiciene ved handelsoptioner. Godkendelse til handel med optioner kan tilføjes til kontant-, margin- og IRA-mæglerkonti.
Når en mæglerkonto får rettigheder til handel med optioner, tildeles kontoen også et autorisationsniveau for handel med optioner. De fleste mæglerfirmaer har fem niveauer af tilladelse til handel med optioner. Niveauerne sætter en begrænsning på de option-handelsstrategier, der kan bruges på kontoen. En konto på niveau 1 er kun autoriseret til at handle med den mest konservative optionsstrategi. En konto med niveau 5-autorisation kan bruge en hvilken som helst kombinations-handelsstrategi.
Nybegyndere og IRA-konti får normalt niveau 2 handelstilladelse. Niveau 1 giver en konto mulighed for blot at foretage dækkede opkaldshandler. Niveau 2 tilføjer muligheden for at købe put- eller call-kontrakter. Disse optionsstrategier begrænser det beløb, en erhvervsdrivende kan tabe. Niveau 3-handel tilføjer de ekstra strategier med kontantsikrede put- og spreadstrategier med aktieoptioner. Alle strategierne i niveau 1 til 3 kan udføres på en kontant- eller IRA-konto. De har alle en begrænset risiko for den erhvervsdrivende.
Niveau 4 og 5 handelsautorisation inkluderer optionshandelsstrategier, der kræver en marginkonto. En mæglermarginkonto giver den erhvervsdrivende mulighed for at låne penge fra mægleren for at betale for en del af en handel. Optionsstrategier på disse niveauer udsætter den erhvervsdrivende for store tab, hvis handlen ikke virker. Strategier inkluderet i niveau 4 og 5 er nøgen salg af puts eller calls, udækkede straddles eller kombinationer. Niveau 4 tillader disse strategier med aktieoptioner. Niveau 5 tillader brug af indeksindstillinger i de samme avancerede strategier.