Treasury investors growth receipts (TIGR), bedre kendt som "Tiger"-obligationer, er en type nulkuponobligation, der oprindeligt er udstedt af det amerikanske finansministerium. Tigerobligationer betaler ikke renter over tid, men sælges i stedet med en kraftig rabat og udbetales, når de er udløbet, til den fulde markedspris, de havde ved udstedelsen. Fordi de er baseret på obligationer udstedt af et statsligt organ, er tigerobligationer mere stabile end nogle andre nulkuponobligationstyper.
Tiger-obligationer blev oprettet, da Merrill Lynch fjernede kuponen og hovedstolen fra amerikanske statsobligationer i 1982 og ompakkede dem som separate værdipapirer. Akronymet for den ompakkede obligation, TIGR, førte til, at obligationerne blev kendt som "tiger"-obligationer. De nye tigerobligationer passer ind i andre bankudstedte amerikanske statsobligationer med nulkuponrenter, samlet kendt som optjeningsbeviser på statspapirer eller "CATS".
Fordi tigerobligationer er baseret på obligationer udstedt af det amerikanske finansministerium, er obligationerne garanteret mod tab og anses for at være en risikofri investering. Ligesom andre nulkuponobligationer ved obligationsejere, hvor meget deres obligationer vil være værd, når de udløber. Så længe obligationerne holdes indtil udløb, giver de en stabil investering, der vokser i værdi med en forudbestemt kurs, indtil de når den markedsværdi, de havde ved oprettelsen.
Den initiale investering, der kræves for at købe en tigerobligation, er væsentligt lavere end den endelige markedsværdi, obligationen vil have, når den når udløb, med løbetidsperioder på obligationerne fra 10 til 30 år. Omkostningerne ved obligationen reduceres med mængden af de potentielle rentebetalinger, der blev fjernet fra markedsprisen; efterhånden som obligationen stiger i værdi mod markedskursen, sker det i samme takt som den rente, der blev fjernet fra den. Jo længere tid det tager en tigerobligation at nå modenhed, jo lavere er omkostningerne ved den oprindelige investering.
Tigerobligationer er tilgængelige fra Merrill Lynch eller andre banker og investeringsselskaber, der tilbyder investeringsprodukter fra en række forskellige kilder. Når obligationerne er udløbet, kan de udbetales gennem det investeringsselskab, der har udstedt dem, eller fra de fleste andre investeringsmæglere. Hvis et mæglerselskab ikke kan udbetale dine tigerobligationer, så spørg dem om kontaktoplysningerne på en lokal overførselsagent, som kan håndtere obligationerne for dig.
Tigerobligationer og CATS er ikke så efterspurgte, som de engang var, da det amerikanske finansministerium skabte sine egne nulkuponobligationer i 1986 og begyndte at tilbyde dem til salg direkte til offentligheden. Disse obligationer, separat handel med registrerede renter og hovedstol for værdipapirer ("STRIPS"), tilbyder den samme statslige opbakning og stabilitet som tiger- og CATS-obligationer, men kræver ikke, at obligationskøberen bruger en tredjepartsmægler eller et investeringsselskab.