Forenklet medarbejderpension individuelle pensionskonti fungerer meget som traditionelle IRA'er, men med højere bidragsgrænser og et twist:Der er faktisk to typer SEP IRA'er. Selvstændige kan oprette SEP IRA'er for sig selv, eller små arbejdsgivere kan bidrage til SEP IRA'er på vegne af deres ansatte. Typen af SEP IRA afgør, om aldersgrænser gælder.
SEP IRA'er er beregnet til at hjælpe selvstændige med at investere til pension ved at give dem mulighed for at bidrage med op til 20 procent af deres årlige selvstændige erhvervsindkomst. Små arbejdsgivere kan også åbne SEP IRA'er på vegne af deres ansatte og bidrage med op til 25 procent af hver medarbejders indkomst. Bidrag er 100 procent fradragsberettigede, og indtjening på SEP IRA-aktiver beskattes ikke, så længe de forbliver på kontoen. Kvalificerede udbetalinger beskattes med SEP IRA-ejerens indkomstskattesats.
Alle SEP IRA-ejere skal begynde at tage, hvad IRS kalder påkrævede minimumsudlodninger, begyndende det år, de fylder 70 1/2. RMD'er beregnes ved at dividere kontoens værdi med ejerens forventede levetid. Denne regel gælder selv for personer, der stadig modtager SEP IRA-bidrag fra deres arbejdsgivere.
Fordi Internal Revenue Service giver en betydelig skattelettelse til SEP IRA-ejere, er reglerne designet til at hjælpe agenturet med at inddrive en del af sine tab. Ved at sætte en aldersgrænse på SEP IRA-bidrag og kræve, at pensionister begynder at trække på deres konti og derfor betaler indkomstskat på udbetalinger, sikrer det, at folk ikke bruger SEP IRA'er til at undgå skat på ubestemt tid.