Renterne i økonomien er i høj grad afhængige af økonomiske forhold. I perioder med økonomisk vækst lægger den øgede efterspørgsel efter penge et opadgående pres på renten. Omvendt satte perioder med økonomisk tilbagegang et nedadgående pres på renten.
En recession er et fald i økonomisk aktivitet over en periode. Ifølge National Bureau of Economic Research (NBER) er seks måneders aftagende økonomisk aktivitet det generelle mål for en recession, selvom NBER også undersøger bruttonationalproduktet og bruttonationalindkomsten.
Faldende økonomisk aktivitet er i overensstemmelse med faldende efterspørgsel efter lån. Denne manglende efterspørgsel presser renten nedad. Derudover er den pengepolitik, som Federal Reserve udøver under en recession, at øge pengemængden for at presse renten ned. Lavere renter fremmer økonomisk aktivitet ved at gøre forbrugernes forbrug og erhvervsinvesteringer og finansiering billigere med lavere renter.
En undersøgelse af federal funds-data fra 1950 til 2010 fra Federal Reserve Bank of St. Louis viser, at federal funds-renten falder under recessioner. Dataene er i overensstemmelse med Federal Reserves mål om at sænke renten under recessioner for at udløse en vækst i økonomisk aktivitet.