Et Relative Value Index (RVI) hjælper dig med at sammenligne styrken eller svagheden af en finansiel sikkerhed med en anden og bruges oftest til aktier. RVI vil kun fortælle dig noget meningsfuldt, når det betragtes i en historisk kontekst, så du skal beregne RVI over en periode i modsætning til at analysere dets absolutte niveau på en given dag. Derudover bør du nøje overveje, hvilke to aktier du skal sammenligne med hinanden og sikre dig, at udstederen af de to aktier har en fællesnævner.
Vælg de to aktier, du vil sammenligne relative værdier for. I de fleste tilfælde sammenligner analytikere aktier i virksomheder, der opererer i samme branche, såsom to flyselskaber eller to bilproducenter. Da aktier inden for samme sektor vil være genstand for lignende makroøkonomisk dynamik, har de en tendens til at bevæge sig op og ned sammen. Relativ værdi fortæller dig, i hvilket omfang deres priser har divergeret og kan pege på købsmuligheder. Hvis prisen på en aktie er gået langt hurtigere frem end en anden i samme sektor, kan det skyldes en korrektion. Hvis det er haltet langt bagefter, kan dette være en købsmulighed. Start med at vælge to aktier, som du mener er underlagt lignende markedskræfter.
Vælg en tidsperiode, som den relative værdi skal analyseres for. Selvom du skal bruge flere dage, afhænger antallet af dage, du skal gå tilbage, af flere faktorer. For få dage resulterer i utilstrækkelige data til at drage meningsfulde konklusioner. Hvis du går for langt tilbage, kan du dog have irrelevante data, da en eller begge virksomheder kan have gennemgået radikale ændringer siden da, såsom fusioner eller drastiske ændringer i produktlinjer. I de fleste tilfælde går analytikere mindst et par måneder tilbage, men ikke mere end et par år. Overvej markedsdynamikken og datatilgængeligheden, før du bestemmer dig for start- og slutdatoer.
Divider prisen på det ene værdipapir med det andet, og gang resultatet med 100 for hver dag i dit interval. Hvis den relative værdi er langt lavere end dets historiske gennemsnit, er aktien i tælleren billig efter historiske standarder. Hvis tallet er langt over tidligere værdier, er aktien i nævneren billig i forhold til fortiden. Antag for eksempel, at aktie A var $9 for et år siden, da du begyndte at spore relativ værdi, mens aktie B var $3. RVI var $9/$3 =3 i begyndelsen. Antag yderligere, at RVI i det meste af sidste år svævede mellem 2,5 og 3,3. Men nu er aktie A $14, mens B er $3,40, hvilket sætter RVI på $14/$3,4 =4,12. Da RVI er langt over historiske niveauer, er aktie B (nævneren) relativt billig, og det kan være et godt tidspunkt at købe det på.
Som med alle andre målinger bør RVI aldrig bruges som den eneste grund til at købe eller sælge en finansiel sikkerhed, da det kun er én brik i et komplekst puslespil. Nogle gange er den relative svaghed af en aktie berettiget og kan pege på endnu yderligere fremtidige fald i dens pris. Dette sker ofte, når et af selskaberne, der bruges til at beregne RVI, stjæler markedsandele fra det andet, hvilket resulterer i dramatiske kursstigninger på den ene aktie og kraftige fald i den anden. Denne form for dynamik kan være en grund til at dumpe den tabende andel.