Et bull market eller en bull run refererer til et aktiemarked karakteriseret ved en vedvarende stigning i aktiekurserne. Dette sker, når investorerne tror, at den positive tendens vil fortsætte på lang sigt. En sådan optimisme er normalt baseret på stærke positive indikatorer for et lands økonomi, herunder høje beskæftigelsesniveauer. Det modsatte af et tyremarked er et bjørnemarked, hvor aktiekurserne falder. Dette sker normalt, når investorer tror, at økonomien vil bremse op, og arbejdsløsheden vil stige.
Oprindelsen af udtrykket er ikke helt klar, men Investopedia-webstedet hævder, at både tyre- og bjørnemarkeder er opkaldt efter den måde, hvorpå hvert dyr angriber. Tyren vil typisk drive sine horn op i luften, mens en bjørn vil stryge sine bønder nedad på sit bytte. Investeringsnyhedswebstedet Qwoter siger, at udtrykket "tyr" kom i brug i begyndelsen af det 18. århundrede, da det refererede til et spekulativt køb af en aktie med forventning om, at den ville stige.
Når økonomien er stærk, har flere mennesker flere penge og er villige til at bruge dem. Det driver aktiekurserne op, fordi efterspørgslen så er stærkere end udbuddet. Men investorpsykologi spiller også en vigtig rolle i at bestemme, hvilken vej markedet vil gå. Investorer forsøger at forudsige, om aktier vil stige eller falde i værdi, og de følger meget ofte, hvad andre gør. På den måde skaber de en "flok"-mentalitet, som kan drive aktiekurserne op eller ned, selv i forhold til økonomiske indikatorer.
Hvis en aktie stiger i værdi fra den foregående dag, betyder det ikke nødvendigvis et tyremarked. For at et marked kan karakteriseres som tyr, skal ændringen i aktiekurserne ske over en længere periode. En anden vigtig indikator er graden af ændringen. De fleste definitioner siger, at et tyremarked er karakteriseret ved en stigning på 15 til 20 procent over mindst to måneder. På samme måde kaldes et fald af samme grad over samme tidsperiode som bjørnemarked.
Investopedia råder investorer til at drage fordel af stigende priser ved at købe tidligt i trenden og derefter sælge, når aktierne har nået deres top eller er tæt på at nå det. Det er selvfølgelig umuligt at vide præcis, hvornår aktierne er i bund eller toppen, men nøje at følge markedsrapporter og andre indikatorer samt mavefornemmelser kan hjælpe investorer med at gætte.
Når en aktie stiger i værdi, vil mange investorer gerne købe den i håb om at sælge den senere, når den er endnu dyrere, og tjene penge. Denne pludselige stigning i efterspørgslen efter aktier vil lejlighedsvis medføre en pludselig stigning i udbuddet, hvilket presser prisen ned. Indehavere af nyligt erhvervede aktier kan ende med tab. Dette er kendt som en tyrefælde.