Det grå - eller "grå" - marked for aktier henviser til en ureguleret markedsplads for aktier, hvor mæglere køber og sælger aktier i en virksomhed, før den er noteret på en almindelig børs. Grå markeder er lovlige i USA og det meste af verden, selvom de er sjældnere i dette land.
Virksomheder, der forbereder et børsnoteret udbud, bruger ofte priserne fra det grå marked til at sætte værdien for deres børsnotering, ifølge Investopedia.com. De kan også løse eventuelle investorproblemer, før aktierne handles offentligt.
For at købe en aktie på det grå marked, skal køberen kende nogen, der er tilknyttet en virksomhed. I modsætning til et normalt handelssted, såsom New York Stock Exchange, er der ingen central clearingcentral for det grå marked. Det er ikke ulovligt eller "insidehandel" - købere køber retten til at købe aktier, der endnu ikke er udstedt.
Gråmarkedsaktier er meget mere risikable end et normalt aktiekøb. Denne type aktiemarked er ikke underlagt offentligt tilsyn, og der findes kun få oplysninger om sande markedspriser.
Indkøb på nogle grå markeder rundt om i verden viser sig at være yderst rentable. Vietnams grå marked er for eksempel større end dets officielle aktiemarkeder, og nogle handler har fordoblet værdien af investorens beholdninger med det samme.
Gråmarkedsaktier forekommer typisk uden for USA. I dette land er det tættest på et gråt markedsværdipapir en "når-udstedt" aktie. Disse opstår normalt, når en virksomhed opretter et spin-off firma og kun lader investorer i moderselskabet købe aktier før børsnoteringen.