Investorer er naturligvis bekymrede over markedsværdien eller egenkapitalen af deres aktiebeholdning. Markedspriserne på aktier kan dog blive påvirket af økonomiske nyheder eller markedstendenser, der ikke har noget at gøre med virksomhedens faktiske resultater. Beregning af den bogførte værdi af egenkapitalen giver en anden måde at evaluere en virksomheds værdi på og sammenligne den med markedsværdien. En virksomhed, der handler tæt på sin bogførte værdi, kan være undervurderet.
Bogført værdi af egenkapital er et skøn over minimumsegenkapitalen i en virksomhed. Sagt på en anden måde, hvis en virksomhed lukker sine døre, sælger sine aktiver og betaler af på sin gæld, er den bogførte værdi af egenkapitalen teoretisk set det beløb, der stadig vil blive delt op mellem aktionærerne. Revisorer har en tendens til at tage en konservativ tilgang til at beregne den bogførte værdi af egenkapitalen. Typisk kan aktiver såsom mærkenavne og udgifter til forskning og udvikling være undervurderet. Derudover rapporteres nogle aktiver til afskrevne værdier.
Beregn bogført værdi af egenkapitalen ved at trække en virksomheds samlede forpligtelser fra dens samlede aktiver for at nå frem til egenkapitalen. Du kan finde disse tal på balancen. For eksempel, i Apples 1Q-rapport, udgivet den 1. februar 2018, rapporterede virksomheden samlede aktiver på 406,794 milliarder USD og passiver på 266,595 milliarder USD. Det svarer til en bogført værdi på $140,199 milliarder.
Du kan også bruge oplysninger på balancen til at beregne den bogførte værdi pr. Til dette skal du trække den bogførte værdi af den foretrukne aktie fra den samlede egenkapital. Divider resultatet med antallet af udestående stamaktier. I Apples tilfælde resulterer 5.126.201.000 aktier i en bogført værdi pr. almindelig aktie på 27,35 USD.
Bogført værdi pr. aktie er en variation af den bogførte værdi af egenkapitalen, som er praktisk for investorer, fordi du kan sammenligne den direkte med aktiens markedspris.
Typisk er markedsværdien af en aktie større end den bogførte værdi af egenkapitalen. Dette skyldes delvist konservativ regnskabspraksis samt den immaterielle værdi af visse aktiver, såsom varemærker. For at illustrere, vil en investor betale mere end bogført værdi, når en virksomhed sandsynligvis vil introducere nye og værdifulde produkter, fordi den bogførte værdi ikke inddrager investeringer i forskning. En anden grund til, at markedsværdien har en tendens til at overstige bogført værdi, er, at en succesrig virksomhed ofte tjener et afkast, der er relativt højt sammenlignet med den bogførte værdi af egenkapitalen. I disse tilfælde er investorer naturligvis villige til at betale mere for aktierne i et sådant selskab.
Investorer ser på den bogførte værdi af egenkapitalen som et referencepunkt for at hjælpe dem med at vurdere, om en aktie er over- eller undervurderet af markedet. Bogført værdi har dog en tendens til at undervurdere en virksomheds reelle værdi. Derudover er den bogførte værdi af egenkapitalen et billede af virksomheden på et enkelt tidspunkt. Det fortæller ikke investoren noget om en virksomheds vækstrate, indtjening eller fremtidsudsigter. Af disse grunde er den bogførte værdi af egenkapitalen mest nyttig, når den bruges af investorer sammen med andre indikatorer for en virksomheds økonomiske tilstand.