Semivarians er et statistisk udtryk, der måler, hvordan observationer varierer inden for en prøve. Den omhandler kun observationer, der ligger under prøvens gennemsnitsværdi eller middelværdi. For at beregne semivarians summer du kvadraterne af forskellene mellem prøvegennemsnittet og hver observation, der falder under middelværdien, og dividerer derefter resultatet med antallet af sådanne observationer.
Investorer kan bruge semivarians til at måle nedsiden af en investeringsportefølje. For eksempel kan du observere den foregående måneds afkast på hver investering i din portefølje, beregne det gennemsnitlige afkast og fjerne alle datapunkter over middelværdien. Anvend derefter semivariansformlen for at finde det gennemsnitlige tab, som porteføljen sandsynligvis vil lide. Jo større semivarians, jo større er porteføljens nedsiderisiko. Investorer, der er følsomme over for risiko, kan tage skridt til at reducere porteføljens risiko ved at erstatte investeringer med afkast længst under middelværdien med dem, der er tættere på eller over middelværdien.
Du kan bruge et regneark til at beregne semivarians ved at opsætte en kolonne med alle observerede afkast i en portefølje, summere kolonnen og dividere med antallet af observationer for at få middelværdien. Fjern derefter alle observationer over middelværdien, og i en anden kolonne trækkes hver resterende observation fra middelværdien. I en tredje kolonne skal du kvadrere forskellene, tage summen og dividere med antallet af observationer under middelværdien. Mens semivarians kan indikere den relative risiko for forskellige porteføljer, garanterer den på ingen måde omfanget af fremtidige investeringstab.