Hver obligation vurderes af mindst ét ​​obligationsvurderingsselskab. En obligationsrating giver investorerne vigtige oplysninger om en obligation og dens udsteder og giver investorerne mulighed for at træffe en informeret beslutning, når de skal beslutte, om de vil købe en obligation eller ej. Obligationsvurderinger er blevet væsentlige værktøjer, som investorer stoler på, når de analyserer obligationer.

Hvem vurderer obligationer?

Standard and Poor's, Moody's og Fitch er de tre store obligationsvurderingsselskaber. Når en virksomhed eller en kommune er i gang med at udstede en obligation, hyrer de et eller flere af obligationsvurderingsselskaberne til at vurdere obligationerne. Investorer ville være uvillige til at investere i en obligation, hvis et obligationsvurderingsselskab ikke vurderede den.

Hvad er en obligationsvurdering?

Efter at være blevet ansat af virksomheden eller kommunen til at vurdere en obligation, vurderer obligationsvurderingsselskabet virksomhedens eller kommunens økonomiske tilstand samt strukturen af ​​obligationen. De bestemmer udstederens evne til at betale rentebetalingerne og deres evne til at tilbagebetale obligationens pålydende værdi, når obligationen udløber. Baseret på denne analyse udsteder obligationsvurderingsselskabet en rating. Hver af de tre vigtigste obligationsvurderingsselskaber har sit eget ratingsystem.

Analyse af en obligations sikkerhed

Investorer er afhængige af obligationsvurderinger for at bestemme sikkerheden for en obligation. Individuelle investorer, og endda mange institutionelle investorer, har ikke ressourcer eller ekspertise til at udføre den nødvendige analyse for at bestemme sikkerheden af ​​en obligation. Obligationsvurderinger giver investorer mulighed for nemt og hurtigt at bestemme sikkerheden for en obligation og udstederens kreditværdighed.

Fastsættelse af rentesatser

Da investorer er afhængige af ratings til at bestemme kvaliteten af ​​obligationer, er det afkast, som en obligation betaler obligationsejere, bestemt af obligationens rating. Obligationer, der vurderes højere, har normalt lavere afkast og rente. Lavere ratede obligationer har højere afkast og renter. Årsagen til forholdet mellem en obligations rating og dens afkast er, at investorer kræver højere kompensation, når de påtager sig et højere risikoniveau, når de investerer i obligationer af lavere kvalitet.

Advarsel

Mange mennesker i det finansielle samfund er ved at være på vagt over for forholdet mellem obligationsudstedere og obligationsvurderingsselskaberne. De mener, at der kan være en interessekonflikt, fordi obligationsudstederne betaler ratingselskaberne et gebyr for at vurdere deres obligationer. Faktisk er nogle reguleringsorganer begyndt at undersøge denne mulige interessekonflikt for at afgøre, at obligationsrating er påvirket af den betaling, som kreditvurderingsselskaberne modtager fra udstederne. Investorer skal være opmærksomme på forholdet mellem udstederne og ratingselskaberne, når de undersøger en obligationsinvestering.