Optioner er kontrakter, der giver ejeren af en aktie ret til at købe (købsoptioner) eller sælge (put-optioner) et andet værdipapir til en forudbestemt pris, kaldet strike-prisen. Aktier til optionshandel er de mest almindelige, men optionskontrakter handles også på futures, udenlandsk valuta og andre værdipapirer. Medarbejderaktieoptioner handles ikke, men fungerer i stedet som en særlig form for købsoption.
Optioner har ikke automatisk værdi, så det er vigtigt for en investor at vide, hvornår en option har værdi, og hvordan den beregnes. Alle optioner har en udløbsdato, hvorefter en option, der ikke er blevet udnyttet, mister den værdi, den havde.
Forstå, hvordan optionspriserne bestemmes. Den enkleste situation er en call-option udstedt med strike-kursen sat til den aktuelle markedspris. Når sælgeren af en option (kaldet en forfatter) udsteder kontrakten, opkræver hun en præmie for at dække udgifter. For aktieoptioner er dette normalt mindre end $1/aktie.
Så længe markedskursen forbliver på eller under strike-kursen, har optionen nul værdi, fordi du kan købe aktierne på markedet for det samme eller mindre, end du kan bruge optionen. Men hvis markedsprisen stiger mindst nok til at dække præmien, er du "in the money". Du kan derefter købe aktierne til strike-kursen og videresælge dem for mere end strike-kursen plus præmie.
Ved, hvordan salgsoptioner fungerer. I bund og grund er det bare det omvendte af en call-option. En put-option garanterer, at du kan sælge det underliggende værdipapir til en bestemt pris. Hvis markedskursen falder nok til at dække præmien, kan du købe værdipapiret på markedet og sælge det med fortjeneste til optionsskriveren (som skal gennemføre handlen, hvis du vælger at udnytte optionen).
Du kan beregne værdien af en købsoption og fortjenesten ved at trække strejkeprisen plus præmie fra markedsprisen. Lad os f.eks. sige, at en call-aktieoption har en strejkepris på 30 USD/aktie med en præmie på 1 USD, og du køber optionen, når markedsprisen også er 30 USD. Du investerer $1/aktie for at betale præmien.
Hvis aktien derefter går op til $35/aktie, og du udnytter optionen, betaler du strejkeprisen på $30/aktie og sælger derefter aktierne for $35/aktie. Værdien af optionen er $5/aktie, og din fortjeneste er dette beløb minus præmien på $1/aktie eller $4/aktie. Igen fungerer en put-option på samme måde som en call-option, omvendt.
Bestem nettogevinst i værdien af en option, når kontrakten har en nettoværdi, når du køber den. Optioner kan udstedes eller handles på en optionsbørs, når strikekursen og markedsprisen er forskellige. I dette tilfælde skal du betale præmien plus enhver værdi, optionen allerede har. Prisen skal stige nok (eller ned for salgsoptioner) til at give dig pengene, før du kan tjene penge.
For eksempel, hvis du har købt en aktieoption med en strike-pris på $30/aktie og en markedspris på $35/aktie, har den allerede en værdi på $5/aktie, og du skal betale dette beløb plus præmien (i alt $6/aktie). Hvis aktien går op til $40 aktie, stiger værdien af optionen fra $5/aktie til $10/aktie. Dit overskud, hvis du derefter udnytter optionen, er $10/aktie minus de $6, du har betalt, eller $4/aktie.
Medarbejderaktieoptioner har normalt nogle særlige funktioner, men fungerer som købsoptioner. Optionerne gives normalt til medarbejderen, så der er ingen præmie at betale. For at beregne værdien af en medarbejderaktieoption skal du følge den samme procedure, der bruges til handlede købsoptioner.