Mens forbrugerprisindekset er det mere almindeligt anvendte inflationsmål, giver BNP-deflatoren et mere omfattende mål for prisændringer i økonomien. CPI er baseret på en markedskurv med omkring 400 varer og tjenesteydelser købt af den typiske forbruger. BNP-deflatoren måler prisændringer i økonomien som helhed, herunder erhvervsinvesteringer, offentlige udgifter og nettoeksport (eksport minus import).
Tallene, der udgør BNP-deflatoren, er udarbejdet af Bureau of Labor Statistics og beregnes på kvartalsbasis. BNP-deflatoren er defineret som det nominelle BNP divideret med det reale BNP ganget med 100. Det nominelle BNP er værdien af økonomisk aktivitet målt i nuværende dollars -- dollars i den periode, der måles. Det reale BNP inkluderer den samme økonomiske aktivitet, men bruger priserne fra et basisår. BNP-deflatoren i basisåret er 100. Hvis priserne stiger - og det er de normalt - så vil BNP-deflatoren være større end 100 i de efterfølgende år, hvilket afslører, hvor meget priserne er steget fra basisåret. Hvis BNP-deflatoren stiger fra 100 til 105 året efter, så steg priserne med 5 procent. Hvis den stiger til 108 det næste år, så steg priserne 2,8 procent det andet år -- (108-105)/105.