Sortino Ratio er en modificeret version af Sharpe-forholdet. Det bruges af investeringsforvaltere til at beregne porteføljerisiko. Sharpe-forholdet kvantificerer afkastet (alfa) i forhold til volatiliteten (beta) antaget i porteføljen. Sortino-forholdet inkluderer dog kun downside-risiko, som måles som en afvigelse (downside deviation) fra normen eller minimum acceptable afkast (MAR).
Gennemgå formlen. Sortino-forholdet =(sammensat periodeafkast - MAR) / nedadgående risiko.
Beregn sammensat periodeafkast. Det sammensatte periodeafkast =(1+Totalt afkast)^(1/N) - 1. Hvor N er antallet af perioder, og samlet afkast er afkastet over en bestemt tidsperiode. Et 10 % afkast over 5 år ville give et sammensat periodeafkast på 1,5^(1/5) - 1. Et sammensat 'månedligt' afkast ville ændre antallet af perioder fra 5 til 60.
Beregn det mindste gennemsnitlige afkast (MAR). Dette er op til investoren. Det kan være 0 procent eller den aktuelle risikofri rente divideret med 12. 10-årige statsobligationer kan bruges som en proxy for den risikofrie rente.
Beregn nedadgående afvigelse. Hvis du er fortrolig med kvantitative metoder og statistikker, opgøres dette som en standardafvigelse, men det ignorerer alle positive resultater. Ligningen kan beregnes i MS Excel.
Start med at trække MAR fra hver periodes afkast. Du vil kun have de negative værdier, så hvis tallet er positivt, skal du justere til 0.
Kvadrater perioden returnerer og summer alt for en total.
Divider summen med det samlede antal perioder og tag kvadratroden af dette tal. Dette er Sortino-forholdet. Igen svarer dette til en standardafvigelsesligning uden positive afkastresultater.