Markedsrisikopræmie, eller MRP, er et udtryk, der ofte bruges ved vurdering af investeringer. Det bruges nogle gange synonymt med "risikopræmie" og "markedspræmie", og det er mængden af afkast, en investor kræver for at påtage sig risiko. Markedsrisikopræmierne stiger tilsvarende i takt med at risikoniveauet stiger.
Den grundlæggende beregning for fastsættelse af en markedsrisikopræmie er:Forventet afkast - Risikofri Rate =Risikopræmie. Men for at bruge beregningen til at vurdere investeringer, skal du forstå, hvad alle tre variabler betyder for den enkelte investor.
Forventet afkast er afledt af gennemsnitlige markedsrenter. Udbyttet på en stor gruppe aktier, der spores samlet gennem et indeks som S&P 500, kan angive det forventede afkast ved beregning af en markedsrisikopræmie. Du kan også beregne det forventede afkast ved hjælp af ligningen:Forventet afkast =risikofri rente + markedsrisikopræmie.
En risikofri rente er den rente, en investering ville tjene, hvis den ikke indebærer nogen risiko. Da statsobligationer historisk set har udgjort ringe eller ingen risiko, bruges afkastet på den tre-måneders skatkammerbevis ofte som den risikofrie rente ved beregning af en markedsrisikopræmie.
Antag for overskuelighedens skyld, at den risikofrie rente er lige 1 procent, og det forventede afkast er 10 procent. Da 10 - 1 =9, ville markedsrisikopræmien være 9 procent i dette eksempel. Så hvis disse var faktiske tal, når en investor analyserer en investering, ville hun forvente en præmie på 9 procent for at investere.
En underliggende faktor, der påvirker markedsrisikopræmierne, er afkastet på lange amerikanske statsobligationer, da det generelt bruges som grundlag for det risikofrie afkast. Derudover vil enhver ændring i økonomiske forhold, der påvirker investorernes risikoaversion, have indflydelse på markedsrisikopræmierne. Dette inkluderer økonomisk usikkerhed, der får investorer til at kræve en større potentiel udbetaling for at påtage sig opfattet yderligere risiko. Omvendt kan tillid til økonomien få investorer til at acceptere højere risikoniveauer. Ændringer i skattesatser, føderal pengepolitik og enorme skift i inflationen påvirker markedsrisikopræmier i begge retninger, hvilket forårsager stigninger eller fald afhængigt af, om ændringerne anses for gunstige eller ugunstige af investorerne. For eksempel, når inflationsniveauet stiger, leder investorerne efter en højere markedsrisikopræmie for at kompensere for faldet i købekraft.
Den acceptable markedsrisikopræmie varierer mellem investorer, fordi den involverer et individualiseret afkast, der kræves af investeringer, for at kompensere investoren for at påtage sig den involverede risiko. Hvad markedsrisikopræmien skal være for den enkelte investor afhænger således af hans eller hendes risikoaversion. Yngre investorer, der er årtier væk fra pensionering, er ofte villige til at påtage sig højere risici end nogen, der nærmer sig eller går på pension. Dette skyldes, at yngre investorer har en længere periode til at inddrive ethvert tab, som de påtager sig en højere risiko.
Et ordsprog i investering er "alle investeringer bærer et vist niveau af risiko." Amerikanske statsobligationer, hvis afkast går til beregning af markedsrisikopræmier, anses af investorer for at udgøre de laveste risikoniveauer.