Investorer søger konstant efter en bedre måde at måle og kvantificere risiko på. Efterfølgende bliver porteføljeforvaltere ofte målt på deres evne til at generere afkast ud over markedet (alfa). Standardafvigelse er et værktøj, som investeringsforvaltere bruger til at hjælpe med at kvantificere risikoen eller "afvigelsen" fra forventede afkast. Standardafvigelse måler graden af variabilitet (volatilitet) fra det gennemsnitlige afkast (middel). Højere afvigelse peger på højere volatilitet. I lighed med standardafvigelse ser downside afvigelse på variation omkring et gennemsnitligt afkast; den fokuserer dog kun på de afkast, der falder under det mindste acceptable afkast.
Definer MAR. Dette er et nummer efter eget valg. Det angiver det mindste afkast, du vil acceptere på en bestemt investering. Lad os bruge 5 procent til dette eksempel.
Træk MAR fra afkastet for hver periode. Hvis du ser på årlige afkast over fem år, skal du trække MAR (5 procent) fra hvert afkast for hvert år. Du vil have fem værdier.
Nulstil værdien til 0, hvis afkastet er positivt. Lad os sige, at det første års afkast er 10 procent. At trække MAR, eller 5 procent, fra 10 procent er lig med 5 procent. Dette er en positiv værdi, så skift den til 0. Hvis år to afkast er 4 procent, så vil forskellen være -1 procent. Optag dette nummer; ændre det ikke.
Kvadrater forskellene og læg dem sammen. Det første år i anden kvadrat er 0; dog er det andet år i anden kvadrat 1. Kvadrat alle fem år og tag summen af alle kvadrater.
Divider med punkterne og tag kvadratroden. I vores eksempel har vi fem år eller fem perioder. Tag summen i trin 4 og divider med 5. Tag til sidst kvadratroden af dette tal. Dette er den negative afvigelse.
Sortinos ratio bruger nedsideafvigelse til et andet mål for porteføljerisiko. Beregningen er variation på Sharpes forhold, som er mere udbredt.