Porteføljeanalyse er processen med at se på hver investering i en portefølje og evaluere, hvordan den påvirker den overordnede præstation. Porteføljeanalyse søger at bestemme variansen af hvert værdipapir, den overordnede beta af porteføljen, mængden af diversificering og aktivallokeringen inden for porteføljen. Analysen søger at forstå de risici, der er forbundet med den nuværende sammensætning af porteføljen og identificere måder at afbøde de identificerede risici.
En porteføljeanalyse er en omhyggelig undersøgelse af hver investering, som en portefølje indeholder , typisk med det mål at maksimere investeringsafkastet og samtidig minimere investeringsrisikoen.
Moderne porteføljeteori er afhængig af diversificering for at minimere individuel sikkerhedsrisiko i en portefølje. Tanken er, at ved at eje et stort antal forskellige værdipapirer , ingen individuel sikkerhed kan i alvorlig grad påvirke porteføljens performance, og investoren står kun tilbage med systemisk risiko, hvilket er risikoen for, at hele sektoren eller markedet falder. Det er muligt at afdække systemisk risiko, men den kan ikke afbødes fuldt ud uden at give afkald på en væsentlig del af det potentielle afkast.
Aktivallokering er den anden del af at reducere risikoen. En investor kan have 200 forskellige værdipapirer i sin portefølje, men hvis de alle er i én sektor, vil han være alvorligt udsat for den enkelte sektors systemiske risiko.
For at afbøde den systemiske risiko i en sektor ser investorer på at allokere forskellige dele af deres portefølje i forskellige sektorer og aktivklasser . For eksempel kan en portefølje bestå af 10 procent blue chip aktier, 10 procent mid-cap aktier, 10 procent small cap aktier, 10 procent internationale aktier, 10 procent i fast ejendom, 10 procent i guld, 10 procent i virksomhedsobligationer , 10 procent i statsobligationer, 10 procent i olie og 10 procent i kontanter.
Ved at allokere midler mellem forskellige aktivklasser vil investoren opleve mindre volatilitet forårsaget af de varierende resultater af investeringerne i hver klasse.
Efter aktivallokering og diversificering er bestemt, undersøges variansen af hvert værdipapir. Varians er den hastighed, hvormed værdien af en investering svinger omkring et gennemsnit . Jo større varians, jo større er risikoen forbundet med investeringen.
Ved at bruge en investerings varians kan dens beta beregnes. Beta er en måling, der bestemmer volatiliteten af et specifikt aktiv eller en hel portefølje , sammenlignet med det samlede marked. Beta er et nyttigt mål for, hvor stor varians der er for et individuelt værdipapir sammenlignet med en eksisterende portefølje eller benchmark.
En investerings beta er en nem måde at se, om tilføjelse af sikkerheden til en eksisterende portefølje vil reducere risikoen forbundet med porteføljen eller vil øge risikoen. En beta på mindre end én vil sænke risikoen, mens en beta på større end én vil øge risikoen.
De forskellige værktøjer, der bruges i porteføljeanalyse, er kun nyttige i det omfang, de kan hjælpe en investor med at nå sine mål. Hvis en analyse finder, at der er for høj en koncentration i en given aktivklasse eller ikke tilstrækkelig diversificering inden for en aktivklasse, kan en investor tage skridt til at rette op på situationen med det ultimative mål at opbygge en portefølje, der optimerer afkastet og samtidig minimerer risikoen.