Værdipapirbranchen er stærkt reguleret, og investeringsrådgivere skal følge strenge retningslinjer vedrørende de typer af investeringer, der anbefales og sælges til investorer. En privat værdipapirtransaktion bliver et problem, når en registreret investeringsrepræsentant sælger et værdipapir til en kunde, som ikke er indkøbt og godkendt af det finansielle firma, der ansætter repræsentanten.
En privat værdipapirtransaktion opstår, når en autoriseret investeringsrepræsentant præsenterer eller sælger et værdipapir eller en anden form for investering, som ikke officielt tilbydes af det investeringsselskab, der ansætter ham. Private værdipapirer kan være enhver form for investering, herunder offentligt handlede aktier, obligationer eller fonde til ikke-offentlige investeringer, der tilbydes af private parter. Repræsentanten begår en privat værdipapirtransaktion, hvis hun har en rolle i at fremme kontakten mellem en af hendes kunder og den eksterne investeringsmulighed. Det betyder, at blot at introducere en kunde til sælgeren af en ikke-godkendt investering vil blive klassificeret som en privat værdipapirtransaktion.
Et investeringsselskab er ansvarlig for alle investeringsrelaterede aktiviteter for selskabets autoriserede repræsentanter. Det betyder, at en repræsentant for firmaet ved lov er forpligtet til at rapportere alle private værdipapirtransaktioner til sin arbejdsgiver. Investeringsselskabet er også juridisk forpligtet til at gennemgå den eksterne investeringsmulighed for dens egnethed og passende. Værdipapirlovgivningen gør investeringsselskaber ansvarlige for alle ansattes relaterede aktiviteter, også selvom medarbejderen arbejder uden for et firmas officielle tilstedeværelse. Dette betyder, at en autoriseret værdipapirrepræsentant ikke har tilladelse til at arbejde eller konsultere i nogen egenskab som investeringsrådgiver uden at have indhentet godkendelse fra det værdipapirfirma, hvor hendes licens er registreret.
Ethvert investerings- eller finansielt produkt, som en investeringsrepræsentant præsenterer for kunderne, bør godkendes og tilbydes af det firma, han arbejder for. Hvis en repræsentant ønsker at diskutere en mulighed uden for de produkter, som investeringsselskabet tilbyder, kan repræsentanten forsøge at udføre en privat værdipapirtransaktion. Denne type transaktion kan koste repræsentanten hans licens. For at sikre, at de får den bedste rådgivning, bør investorerne spørge, om muligheden blev gennemgået og godkendt af repræsentantens arbejdsgiver.
Investeringsselskaber kan tilbyde en bred vifte af produkter uden for aktier, obligationer og investeringsforeninger. Disse kan omfatte forsikringsprodukter, ejendomsinvesteringer og private placeringsmuligheder. En repræsentant skal være i stand til at opfylde sin klients økonomiske behov med produkterne i virksomhedens portefølje. Investorer kan beskytte sig selv mod lyssky eller ulovlige "investeringer" ved at sikre, at ethvert tilbud, som en investeringsrepræsentant viser, er inkluderet i repræsentantens arbejdsgiverfirmas tilbud om finansielle produkter.