Renteswaps udgør valutapengestrømme, hvor det ene flow er baseret på variable betalinger og det andet på faste betalinger. For at forstå, om en swap er en god handel, skal investorer beregne nutidsværdien af begge pengestrømme baseret på aktuelle og forventede rentesatser.
Undersøg vigtige markedsvariabler, der påvirker swap-priser og værdiansættelse. Disse omfatter renteniveauer, swapspænd, valutaswapspænd og ændringer i formen af rentekurven, der går ud 30 år.
Undersøg transaktionsspecifikke variabler, der kan påvirke swap-priser og værdiansættelse. Disse omfatter den nationale hovedstol, amortiseringsplan, tid til udløb og hyppigheden af swapbetalinger.
Lav en udbyttekurve. Slå markedsrenterne op for statsobligationer, renteswapspænd og indlånsrenter for 1 år, 3 år, 5 år 10 år og 30 års intervaller. Kortlæg dette i et regneark. Du skal muligvis interpolere for manglende data, men det vil give dig et grundlag for sammenligning med dine egne betalinger. Konkret vil det hjælpe med at bestemme terminsrenten for den variable side af pengestrømmene i swappen.
Bestem den passende diskonteringsfaktor. Diskonteringsfaktoren er indirekte relateret til rentekurven. Når rentekurven stiger (falder) over tid, vil diskonteringsfaktoren falde (stige) over tid. Den nøjagtige formel er 1/(1+r)^n, hvor "r" er renten og "n" er antallet af perioder.
Beregn den faste rentedel af pengestrømme og den variable (variable) rentedel af pengestrømmene. Det vil sige, tag nutidsværdien (PV) af pengestrømme ved at bruge de terminskurser, der er afledt i rentekurven, uanset hvor mange perioder der er i betalingen. Hvis betalingen foretages hver 6. måned, søger du at finde nutidsværdien af pengestrømme hver 6. måned eller to gange om året.
Beregn forskellen mellem de to pengestrømme. Dette er nettonutidsværdien (NPV) af swappen.
Dette skal ikke opfattes som investeringsrådgivning.