Hvis du nogensinde har prøvet at forklare, hvordan aktiemarkedet klarede sig på en bestemt dag, vil du vide, at det er et vildledende vanskeligt spørgsmål at besvare. Der er hundredtusindvis af børsnoterede virksomheder rundt om i verden, og hver af dem kan have oplevet forskellige gevinster og tab. For at gøre det nemmere bruger vi "proxies" til at definere ydeevne på et bestemt marked. De fleste kender den velkendte markedsproxy, Standard &Poor's 500 Index.
En markedsproxy er en bred repræsentation af hele aktiemarkedet. Analytikere tager en gruppe aktier i en bestemt klasse og kombinerer deres resultater i et indeks - også kaldet en proxy - for disse aktier. Proxyen fungerer lidt som et termometer, der måler sundheden for virksomhederne i koncernen. Når forretningen boomer, vil proxyen typisk gå op. Når virksomhederne klarer sig dårligt, vil proxy-indekset falde.
Fuldmagter klassificeres på forskellige måder:efter region såsom USA, Europa eller Asien, efter børs, efter virksomhedsstørrelse eller efter industri såsom energi, finans eller elektronik. S&P 500-indekset er i det væsentlige en spand af de 500 største aktier i USA; Microsoft, Amazon, Apple, ExxonMobil og General Electric er alle inkluderet i S&P 500. Andre vigtigste markedsproxyer omfatter Dow-Jones Industrial Average, som repræsenterer en fjerdedel af værdien af det amerikanske aktiemarked, og det specifikke Nasdaq Composite Index til teknologiindustrien.
En proxy er en hurtig måde at kontrollere, hvordan virksomheder i en bucket klarer sig på daglig basis. Mere specifikt bruger investorer proxyer som et benchmark til at måle individuelle aktiers præstation i forhold til generelle tendenser på markedet. For eksempel, hvis S&P 500 er steget med 15 procent på et år, men din aktieportefølje kun er steget med 8 procent, så er dine investeringer underpræsterende i forhold til markedsbevægelser generelt. Når du investerer i aktier, er det vigtigt at finde en proxy, der afspejler den sektor af markedet, du er interesseret i. Ellers vil proxyen ikke give dig et pålideligt benchmark for ydeevne.
I dag vælger investorer ofte at lægge deres penge i såkaldte passive fonde, også kendt som indeksfondsforvaltning. Med passiv investering opretter du en portefølje, der er beregnet til at spore afkastet af en bestemt markedsproxy, såsom S&P 500. Fondsforvaltere vil vælge aktier i proxy-bøtten i håb om at generere det samme afkast som proxyen generelt. Administrationsgebyrer har en tendens til at være ret lave med denne type investering, da den ikke er særlig proaktiv. Alternativet er god gammeldags aktieudvælgelse, hvor investorer bruger mæglere til at handle aktier i et forsøg på at overgå en specifik proxy.