Vores historie starter med Emily. Efter at restauranten Philadelphia, hvor hun arbejder, afskedigede hende, måtte hun halvere sin husleje. Arbejdsløs havde hun ikke råd til hele beløbet.
Det fører os til Emilys udlejer, til hans realkreditlån og til sidst til Fed.
Fordi anslået 40 procent af alle lejlighedsbeboere i New York City ikke har råd til huslejen, kan der være to millioner usendte eller formindskede checks. Ligesom Ed Edge, Emilys udlejer, er byens bygningsejere små forretningsfolk. Ed sagde, at han havde 14 lejere i fire bygninger, der normalt sender ham 9.300 dollars om måneden. Men efter pandemiens afskedigelser, til $4500, var hans første checks tæt på halvdelen af, hvad der skulle betales.
Ed skylder $8.000 hver måned for de realkreditlån, der finansierer hans udlejningsenheder og en del renoveringsgæld. Her, som kilden til hans realkreditlån, kommer Wells Fargo og et firma ved navn New Rez ind i billedet.
Men dette er kun begyndelsen.
Realkreditobligationer
Dernæst har vi brug for "realkreditinstitutter" til at indsamle betalingerne fra folk som Ed. Samtidig kombineres grupper af realkreditlån i (det jeg kalder) "pakker". De bliver derefter købt af investorer, hvis afkast er baseret på afdrag på realkreditlån.
For forenklet, lad os bare sige, at vores vej tog os fra...
Nu, på grund af pandemien, kan der være et sidste skridt på vores vej.
Ved at vide, at investorer ikke ville blive betalt, fordi folk som Ed annullerede autopay til realkreditinstitutter, har Federal Reserve sagt, at det vil købe realkreditlån. Gennem Feds CMBS-program (commercial mortgage-backed securities) køber de obligations-"pakker" til en værdi af milliarder på det åbne marked.
I løbet af ugen den 30. marts købte New York Fed kommercielle pantesikrede værdipapirer til en værdi af 1,03 milliarder dollars. Fed sagde, at deres indkøb ville fortsætte.
Så vi har Emily, der kunne være berettiget til arbejdsløshedspenge gennem CARES Act, og ejerne af kommercielle pantesikrede værdipapirer får Federal Reserve-dollars. Vi kan sige, at begyndelsen og slutningen af vores vej er ret ens.
Mine kilder og mere:For den vej, der forbinder lejeren med pantsikkerheden, Planet Money, denne NPR nyhedsudsendelse og City Lab havde detaljerne. Dernæst skal du læse denne Reuters artikel for, hvordan Federal Reserve træder ind. (Vores udvalgte billede er fra Bloomberg via City Lab .)