IRC Section 871(m) endelige og midlertidige regler trådte i kraft den 1. januar 2017, der varslede en ny æra med kildeskat med hensyn til derivater, der refererer til mindst én amerikansk aktie. Udstedere af sådanne produkter har i løbet af de sidste måneder haft travlt med at indsamle data for at færdiggøre deres QDD-ansøgning og håndtere spørgsmål omkring tilbageholdelse af udbytteækvivalente betalinger.

På den anden side synes rene depotbanker mindre bekymrede over de nye § 871(m)-regler, idet det antages, at udstederne eller værdipapircentralerne vil sikre korrekt tilbageholdelse af og rapportering af berørte betalinger. Selvom dette generelt kan være sandt, bør rene depotbanker ikke undervurdere kompleksiteten af ​​andre regler og forpligtelser i henhold til Section 871(m) og den potentielle indvirkning på dem, for eksempel reglen om såkaldte "kombinerede transaktioner".

Deloitte har også udgivet et papir for at give finansielle institutioner en bedre grundlæggende forståelse af Section 871(m)-reglerne.

Berørte instrumenter

Da anvendelsesområdet for Section 871(m)-ordningen er blevet udvidet til at omfatte aktie-linkede instrumenter såsom strukturerede produkter, blev rene depotbanker påvirket af Section 871(m). Så det er vigtigt at forstå forskellen mellem investeringsinstrumenter/-produkter, der er potentielle Section 871(m)-transaktioner (dvs. fordi de refererer til mindst én amerikansk aktie) og dem, der er Section 871(m)-transaktioner for korrekt at forstå vigtigheden af ​​reglen om kombinerede transaktioner og dens betydning for rene depotbanker.

Generelt anvendes en delta-test til at bestemme, om en potentiel Section 871(m)-transaktion faktisk kvalificeres som en Section 871(m)-transaktion . Men selv instrumenter og produkter, der refererer til mindst én amerikansk aktie, men som har et delta lavere end 0,8 (eller 1 for år 2017), kan være Section 871(m)-transaktioner baseret på reglen om kombinerede transaktioner.

Regel for kombinerede transaktioner

Indtil videre er det kun få depotbanker, der konkret har behandlet spørgsmålene omkring reglen om kombinerede transaktioner (se §1.871-15(n)(1)) endnu. Formålet med denne regel er at forhindre investorer i at bryde en enkelt Section 871(m)-transaktion (for eksempel en lang fremtid) ind i flere potentielle Section 871(m)-transaktioner (for eksempel et langt opkald og et kort sætning, der som selvstændige transaktioner ikke er Section 871(m)-transaktioner men når de kombineres, reproducerer de en lang fremtids økonomiske resultater) og dermed undgår de amerikanske kildeskat på udbytteækvivalente betalinger. I praksis bestemmer reglen, hvornår to eller flere potentielle Section 871(m)-transaktioner skal behandles som en enkelt transaktion for at fastslå, om der er en Section 871(m)-transaktion .

I princippet er to eller flere potentielle Section 871(m)-transaktioner skal behandles som en enkelt transaktion, hvis:

1. En person er den lange part med hensyn til den underliggende sikkerhed for hver potentiel Section 871(m)-transaktion;
2. De potentielle Section 871(m)-transaktioner henvise til den samme underliggende sikkerhed;
3. De potentielle Section 871(m)-transaktioner , når de kombineres, replikere økonomien i en transaktion, der ville være en Section 871(m)-transaktion hvis transaktionerne var indgået som en enkelt transaktion; og
4. De potentielle Section 871(m)-transaktioner indgås i forbindelse med hinanden.

Formodningsregler

I denne henseende giver Section 871(m) et sæt formodningsregler til at hjælpe tilbageholdelsesagenter (korte parter og depotbanker) med at identificere potentielle Section 871(m)-transaktioner der skal kombineres (se §1.871-15(n)(3)). Især, medmindre et depotinstitut har reel viden om, at transaktioner er indgået i forbindelse med hinanden, kan det antage, at transaktioner ikke indgås i forbindelse med hinanden, hvis:

1. Transaktionerne er bogført på separate konti, og depotbanken har ingen reel viden om, at separate konti blev oprettet eller brugt for at undgå § 871(m); eller
2. Transaktionerne indgås med to eller flere hverdage fra hinanden.

Dog for kalenderåret 2017 , IRS meddelte i december 2016 via meddelelse 2016-76, at tilbageholdelsesagenter (korte parter og depotbanker) kan anvende en forenklet standard . Især i 2017 er tilbageholdelsesagenter kun forpligtet til at kombinere over-the-counter (OTC) transaktioner, der prissættes, markedsføres eller sælges i forbindelse med hinanden, men ikke transaktioner i børsnoterede værdipapirer. Denne lempelse gælder dog ikke for investorer (lange parter).

Næste trin

Med lidt mere end seks måneder tilbage, bør depotbanker begynde at planlægge de nødvendige justeringer af eksisterende eller udvikling af nye tekniske løsninger, der vil sætte dem i stand til at opdage potentielle Section 871(m)-transaktioner indtastet i forbindelse med hinanden. Medmindre de beslutter sig for ikke at tilbyde berørte produkter (hvilket betyder enhver potentiel Section 871(m)-transaktion ) til deres kunder længere, skal de etablere tilbageholdelses- og rapporteringsprocesser for kombinerede transaktioner, der er Section 871(m)-transaktioner .