Mens grænseoverskridende fusioner og opkøb (M&A) skiller sig ud som en måde til hurtigt at få nye markeds- og kundeadgange for virksomheder, der stræber efter øget konkurrenceevne og vækst i nye geografiske områder, vejer mange virksomheder værdien af grænseoverskridende aftaler mod "greenfield" investere eller forfølge et joint venture for at udvide tilstedeværelsen på et nyt marked.
Den globale appetit på grænseoverskridende M&A er stærk
Deloitte gennemførte en undersøgelse af ledere med tidligere erfaring med at indgå grænseoverskridende handler. Grænseoverskridende M&A satte ikke kun rekorder i 2015 med en aftaleværdi på over 1,38 USD 1 billioner, der svarer til mere end 31 procent af årets samlede M&A-aftaleværdi 2 men tendensen mod større aftaler fortsatte fra 2015 til 2016, hvilket blev bevist af de seneste store billettransaktioner.
De tre bedste investorer i første kvartal af 2016 var Kina, Canada og USA, og de tre bedste investeringsdestinationer var USA, Schweiz og Storbritannien (UK). I første kvartal af 2016 var Schweiz blandt de tre bedste investeringsdestinationer for grænseoverskridende M&A-aftaler.
Drivkraften bag grænseoverskridende M&A er vækst i omsætningen, adgang til nye produkter og kanaler.
Grænseoverskridende M&A-aftaleaktivitet 2010-2015 3
FSI grænseoverskridende transaktioner
Gennem undersøgelsen har vi indhentet indsigt fra næsten 500 ledere på tværs af regioner og brancher,hvoraf 15 % af respondenternes primære branche er finansielle tjenesteydelser.
Vores erfaring med flere grænseoverskridende aftaler tyder på, at virksomheder bør udføre due diligence tidligt i aftalecyklussen for at identificere almindelige faldgruber og integrere due diligence før aftale med forudgående planlægningsaktiviteter for at forhindre overdragelsesmisser. Ud over at identificere potentielle deal-breakers er due diligence-processen ekstremt vigtig, når man vurderer køberens handlerationale og risikobegrænsningsplan.
Undersøgelsesrespondenter tillagde stor betydning for pålidelige regnskabsmæssige, skattemæssige, operationelle, kommercielle og juridiske/regulatoriske due diligences ved grænseoverskridende transaktioner. Da alle brancher har andre kritiske aspekter af due diligence, valgte ledere i finansielle tjenesteydelser og forsikring (FSI) i høj grad regnskabs- og skattemæssig due diligence som det vigtigste.
Due diligence med særlig opmærksomhed
En af de uundgåelige faktorer for en grænseoverskridende aftales succes er en grundig forståelse af skattemæssige, lovgivningsmæssige og politiske risici i de involverede parters lande.
Der er behov for, at opkøbende virksomheder omorienterer deres opfattelse af risiko og deres traditionelle due diligence-proces for at adressere risikofaktorer, der ledsager grænseoverskridende M&A-transaktioner. Fælles risikofaktorer såsom nationale og regionale skattelove; tilgængeligheden, nøjagtigheden og pålideligheden af målvirksomhedens finansielle oplysninger; landets politiske stabilitet; og målets overholdelse af US Foreign Corrupt Practices Act og lignende regler om bekæmpelse af bestikkelse og hvidvaskning af penge skal fokuseres af aftaleteamet.
Toprisikofaktorer for grænseoverskridende M&A-aftaler 
Integration, der er planlagt tidligt og fokuseret, har en enorm indflydelse på den overordnede aftales succes
På trods af det faktum, at 91 procent af de aftaler, de gennemførte i de foregående fem år ifølge respondenterne i undersøgelsen, var helt eller for det meste succesrige, og respondenterne angav, at deres tidligere erfaringer gør dem mere tilbøjelige til at forfølge fremtidige grænseoverskridende aftaler, udtrykker ledere en vis beklagelse. og se måder, hvorpå du kan gøre det endnu bedre, når du ser tilbage på tidligere grænseoverskridende M&A-aftaler.
Mens 33 procent af lederne ønsker at fokusere mere på en bred planlægning før og efter aftalen, ønsker 32 procent at investere mere magt i forhandlinger, og 31 procent ønsker at udføre mere forskning i et måls markedspotentiale og virksomhedskultur.
Vigtigheden af en god og grundig integrationsplanlægning, der er stærkt afhængig af en planlægning forud for aftalen gennem konstant interaktion mellem køber og mål, og en omfattende analyse af konkurrencefølsom information foretaget i rene rum, blev også understreget af Deloittes erfaring med en $5 mia. grænseoverskridende transaktioner i forbrugerproduktområdet, hvor alle disse handlinger var afgørende for at understøtte post-tæt integration.
1
Deloitte Research &Analysis, baseret på data fra 2010-2015 fra MergerMarket (Grænseoverskridende M&A-aftaler til en værdi af>500 millioner USD er fanget; handler, der er bortfaldet/trukket tilbage er ikke blevet taget i betragtning)
2
.J.P. Morgan, "2016 M&A Global Outlook,"www.jpmorgan.com/country/US/EN/insights/maglobaloutlook
3
Deloitte Research &Analysis, baseret på 2010-2015 data fra MergerMarket