Med COP26 i horisonten og den seneste IPCC-bæredygtighedsrapport, der opfordrer os til at handle for at stoppe klimaforandringerne, før de truer vores overlevelse, har bæredygtighed aldrig været højere på den globale dagsorden. Den Europæiske Union fortsætter med at være på forkant med lovgivningsmæssige bestræbelser på at kanalisere kapital mod bæredygtighed, selvom andre geografiske områder er ved at indhente det.

EU er gået fra løfter til lovgivningsmæssige tiltag

Med udgangspunkt i Paris-aftalen har EU forpligtet sig til at blive den første klimaneutrale blok i verden i 2050. I de senere år har denne forpligtelse bevæget sig fra løfter til reelle reguleringshandlinger. De europæiske tilsynsmyndigheder har haft travlt med at samle et puslespil af indbyrdes forbundne regler for at lette denne transformation. Disse er nøglebrikkerne i puslespillet:

• Den europæiske Green Deal-investeringsplan . European Green Deal Investment Plan (EGDIP), også kaldet Sustainable Europe Investment Plan (SEIP), er investeringssøjlen i Green Deal. Planen søger at mobilisere 1 billion euro af offentlig og privat finansiering i løbet af det næste årti for at hjælpe EU med at blive en klimaneutral og bæredygtig økonomi inden 2050.

Hvad betyder det for finansielle tjenester? Dette vil skabe muligheder for finansielle servicevirksomheder til at investere i grønne projekter og for at lette grønne investeringer. Mens omkring 503 milliarder euro vil komme fra EU-budgettet, forventes den offentlige og private sektor at bidrage med 279 milliarder euro mellem 2021 og 2030.

• EU-taksonomiforordningen . Dette klassifikationsværktøj, som trådte i kraft den 12. juli 2020, er designet til at understøtte Green Deal-målene. De fleste af de tekniske screeningskriterier (TSC), som definerer de specifikke krav for hvert miljømål, er stadig i gang. Kun den første delegerede retsakt om bæredygtige aktiviteter med henblik på tilpasning og afbødning af klimaforandringer blev godkendt den 21. april 2021 og vil gælde fra 1. januar 2022. Den specificerer de tekniske screeningskriterier, hvorunder visse økonomiske aktiviteter kvalificeres til at bidrage væsentligt til afbødning af klimaændringer og klima. ændre tilpasning og for at afgøre, om disse økonomiske aktiviteter forårsager væsentlig skade på nogen af ​​de andre relevante miljømål. En anden delegeret retsakt for de resterende mål vil blive offentliggjort i 2022.

Hvad betyder det for finansielle tjenester? Taksonomien er en kritisk brik i EU's bæredygtighedsreguleringspuslespil og fungerer i synergi med Green Deal-investeringsplanen. Det forhindrer "grønvask" ved at indføre en fælles ramme og forståelse af, hvad der er bæredygtige aktiviteter, og vil på denne måde hjælpe investorer og finansielle institutioner med at identificere bæredygtige investeringer.

• Den europæiske standard for grønne obligationer (EU GBS). Denne nye regulering, som udstederne skal overholde fra den 31. december 2022, har til formål at skabe en "guldstandard" for grønne obligationer og skabe større gennemsigtighed til de europæiske kapitalmarkeder. EU GBS vil være åben for alle udstedere af grønne obligationer - private, offentlige og statslige udstedere - inklusive dem, der er beliggende uden for EU. De foreslåede rammer vil skabe en frivillig standard for, hvordan virksomheder og offentlige myndigheder kan bruge grønne obligationer til at rejse midler på kapitalmarkederne til finansiering af investeringer. Standarden kræver, at udstedere allokerer 100 % af emissionsprovenuet til økonomiske aktiviteter, der stemmer overens med EU's taksonomi.

Hvad betyder det for finansielle tjenester? Denne standard vil drive mere aktivitet på dette område takket være større tillid og tillid til grønne obligationer. Udstedere vil have et troværdigt instrument til at demonstrere, at de finansierer lovlige grønne projekter i overensstemmelse med EU's taksonomi. Og investorer, der køber obligationerne, vil være i stand til at vurdere, sammenligne og stole på, at deres investeringer opfylder EU's bæredygtighedskrav.

• Forordning om offentliggørelse af bæredygtig finans (SFDR). Fra den 10. marts 2021 kræver SFDR, at producenter af investeringsprodukter og finansielle rådgivere oplyser, hvordan de integrerer bæredygtighedshensyn i deres investeringsbeslutninger/rådgivning, og hvordan de kommunikerer disse til kunderne. Produkter, der fremmer miljømæssige, sociale og forvaltningsmæssige (ESG) egenskaber, eller som har bæredygtige investeringsmål, skal også overholde klausulen "gør ingen væsentlig skade" i taksonomiforordningen. De regulatoriske tekniske standarder (RTS) for SFDR, leveret i februar 2021, kræver også, at finansmarkedsdeltagere skal måle og rapportere om Principal Adverse Impact (PAI) af deres investeringer. Forordningen definerer disse som "negative, væsentlige eller sandsynligvis væsentlige virkninger på bæredygtighedsfaktorer, der er forårsaget, forstærket af eller direkte forbundet med investeringsbeslutninger og rådgivning udført af den juridiske enhed."

Hvad betyder det for finansielle tjenester? Dette vil sætte en pause i udbredelsen af ​​nogle af de mere tvivlsomme ESG-fonde. Investeringsselskaber skal ikke kun nu integrere bæredygtighedsfaktorer i deres investeringsbeslutningsprocesser, men de skal også formulere, hvordan de gør dette. Dette vil sandsynligvis føre til mange flere samtaler med investorer om bæredygtighed og vil sætte skub i efterspørgslen efter bæredygtige investeringsprodukter. Virksomheder, der rapporterer den væsentligste negative virkning af deres investeringer, vil kæmpe for at konkurrere med mere bæredygtige fonde.

• Direktiv om rapportering af virksomheders bæredygtighed (CSRD). Dette vil erstatte det nuværende ikke-finansielle rapporteringsdirektiv (NFRD) og forventes vedtaget i oktober 2022 (med virksomheder, der første gang rapporterer ved hjælp af nye standarder i 2024). European Financial Reporting Advisory Group (EFRAG) samarbejder med internationale initiativer som GRI, TCFD, SASB, IIRC, CDSB og CDP for at udvikle EU-rapporteringsstandarder. Formålet med dette direktiv er at hjælpe med at forbedre strømmen af ​​kapital mod bæredygtige aktiviteter på tværs af EU ved at standardisere indsamlingen og analysen af ​​rapporterede ESG-data. Det nuværende forslag øger antallet af virksomheder, der skal indberette, gør rapportering obligatorisk, standardiseret og digitaliseret (al information skal være digitalt tagget og maskinlæsbar) og pålægger ekstern sikkerhed.

Hvad betyder det for finansielle tjenester? Det udvidede omfang – antallet af virksomheder, der skal rapportere, vil gå fra 11.000 under det nuværende NFRD til næsten 50.000 – og ændret format på rapporterne vil gøre det lettere for investorer og kapitalforvaltere at inkorporere ESG-faktorer i deres investeringsprocesser. De vil have adgang til mere relevante, lettere fordøjelige og mere troværdige ESG-data. Men CSRD kan også påvirke, hvem banker og forsikringsselskaber gør forretninger med gennem dets koncept om "dobbelt væsentlighed." Virksomheder skal rapportere både, hvordan bæredygtighedsspørgsmål påvirker deres virksomhed, og hvad deres egen sociale og miljømæssige påvirkning er. Fremover kan banker og forsikringsselskaber begrænse forretninger med virksomheder, der er udsat for risici for klimaændringer, for eksempel for at begrænse deres egen eksponering og negative påvirkninger.

Flere af disse regler er stadig på forslags- eller udviklingsstadiet, og vi vil sandsynligvis mærke deres reelle effekt i 2023-2024, men virksomhederne skal være opmærksomme og planlægge disse nu. Selvom det i starten vil være en udfordring at overholde alle disse nye regler, vil virksomheder, der gør det, drage fordel af bedre adgang til kapital og forbedret risikostyring. Derudover tilskynder alle disse regler finansielle servicevirksomheder til at accelerere deres hastighed til markedet for ESG-produkter og -tjenester, hvilket fremmer kreativitet og innovation på vores rejse mod bæredygtighed.

Relaterede links

• Vejen til bæredygtig finansiering vil være lang og tornet
• Naviger i stormen af ​​ESG-data
• Finansielle servicevirksomheder kan tjene tillid med en reel forpligtelse til bæredygtighed
• Hvad er din bæredygtighedsstrategi?

Relateret Forrester-indhold

• Sådan foretager du skiftet til bæredygtig finansiering
• Rolleprofil:The Rise Of The Chief Sustainability Officer
• Grønnere forbrugere efterspørger bæredygtige varemærker