En af de vigtigste rentabilitetsmålinger for investorer er en virksomheds forrentning af egenkapitalen (ROE). Egenkapitalforrentning afslører, hvor meget efter skat en virksomhed har tjent i forhold til den samlede egenkapital, der findes på balancen. følelse af, hvor effektivt virksomheden håndterer deres penge. Alt andet lige er det mere sandsynligt, at en virksomhed med et højere afkast af egenkapitalen er en, der bedre kan generere indtægter med nye investeringskroner.
Nøglen til at finde aktier, der ofte er lukrative investeringer i det lange løb indebærer at finde virksomheder, der er i stand til konsekvent at skabe et for stort afkast på egenkapitalen over mange årtier. Når du har fundet en virksomhed med dette mønster, så skal du prøve at erhverve aktier i den virksomhed til rimelige priser.
Formlen for forrentning af egenkapitalen er enkel og nem at huske.
Egenkapitalafkast =Nettoindkomst ÷ Gennemsnitlig fælles aktionærkapital for perioden
Egenkapital er lig med samlede aktiver minus samlede passiver. Egenkapital er et produkt af regnskabsføring, der repræsenterer de aktiver, der skabes af virksomhedens tilbageholdte indtjening og ejernes indbetalte kapital.
For at beregne forrentningen af egenkapitalen skal du se på indkomsten opgørelse og balance for at finde de tal, der skal tilsluttes ovenstående ligning.
Lad os sige, at indtjeningen for virksomheden XYZ i den sidste periode var $21.906.000, og den gennemsnitlige egenkapital for perioden var $209.154.000.
Egenkapitalforrentning =Nettoindkomst ÷ Gennemsnitlig fælles aktionærkapital for perioden
ROE =21.906.000 USD ÷ 209.154.000 USD
ROE =0,1047 eller 10,47 %
Ved at følge formlen var det afkast, XYZ's ledelse tjente på egenkapitalen 10,47 %. Beregning af en enkelt virksomheds forrentning af egenkapitalen fortæller dig dog sjældent meget om aktiens komparative værdi, da den gennemsnitlige ROE svinger betydeligt mellem brancher. Det er bedst at tilføje kontekst til en virksomheds ROE ved at beregne ROE for konkurrenter i sektoren .
For store virksomheder kan S&P 500-indekset være en god målestok til sammenligning, da dette indeks inkluderer mange af de største offentlige virksomheder i USA og tegner sig for omkring 80 % af den samlede tilgængelige markedsværdi. I januar 2020 beregnede NYU-professor Aswath Damodaran det gennemsnitlige afkast på egenkapitalen for snesevis af industrier. Som helhed fastslog hans data, at markedsgennemsnittet er lidt mere end 13 %.
Beregningen af egenkapitalafkastet kan være så detaljeret og kompleks, som du ønsker . Oftest tegner beregningen sig for de seneste 12 måneder. Nogle analytikere foretrækker dog alternative metoder til at beregne en virksomheds ROE.
Nogle analytikere vil faktisk "annualisere" det seneste kvartal ved at tage den nuværende indkomst og gange den med fire. Denne tilgang er baseret på teorien om, at det resulterende tal vil svare til virksomhedens årlige indkomst.
Men hvis du ikke er forsigtig med den type virksomhed, du Hvis det årlige resultat, kan dette føre til groft unøjagtige resultater. Detailbutikker laver for eksempel omkring 20 % af deres salg mellem 1. november og 31. december. For hobby-, legetøjs- og spilbutikker er dette tal tættere på 30 %. Derfor vil annualisering af salget i den travle feriesæson ikke give dig en nøjagtig idé om deres faktiske årlige salg. Investorer bør være forsigtige med ikke at årlige indtjeningen for sæsonbestemte virksomheder.
DuPont-modellen er en anden velkendt, dybdegående måde at beregne forrentning af egenkapitalen. Det hjælper investorer med at finde ud af, hvilke specifikke faktorer der indgår i afkastet af egenkapitalen for en virksomhed.
Egenkapitalforrentning =Nettooverskudsgrad x aktivomsætning x egenkapitalmultiplikator
Nettoavancen er generelt nettoindkomst divideret med salg.Aktivomsætning er omsætning divideret med aktiver. Aktiemultiplikatoren er aktiver divideret med egenkapital.
