For at hjælpe aktive multi-cap fonde med at benchmarke sig selv efter SEBI ændrede deres aktivallokeringsmønster, har NSE lanceret et nyt indeks fra 2. december 2020, Nifty500 Multicap 50:25:25 Index. I denne artikel gennemgår vi dette indekss ydeevne. Da indekset er nyt, er alle historiske data (fra 1. april 2005) baseret på en backtest).
Indekset er i det væsentlige en blanding af tre indekser:50 % af Nifty 100 plus 25 % af Nifty Midcap 150 og 25 % af Nifty Smallcap 250 TRI. De 500 aktier i Nifty500 Multicap 50:25:25 Index ville være identiske med Nifty 500, men vægtene ville være betydeligt forskellige.
For eksempel, i henhold til december 2020-faktaarket (baseret på data fra slutningen af november) er de ti bedste aktier i Nifty500 Multicap 50:25:25 Index angivet nedenfor. Procentsatserne inden for parentes (rød) angiver den tilsvarende vægtning i Nifty 500. Det er klart, at koncentrationsrisikoen er betydeligt lavere i dette vægtede indeks.
Vi vil nu fortsætte med at sammenligne indeksbevægelsen med andre fremtrædende benchmarks.
Multicap-indeksbevægelsen er ret tæt på NIfty Next 50 TRI (set fra 1. april 2005) og har kun trukket sig væk fra Nifty 50 TRI under tyreløbet 2013-2017.
Dette er indekser, der udgør multicap-indekset.
Rullende afkast af multicap-indekset (gul); Nifty 100 TRI (hvid) og Nifty 50 TRI (brun) er vist nedenfor i fem og ti år. Dette betyder blot, at vi ser på alle mulige 5- og 10-årige returneringsvæddemål 1. april 2005 og 3. december 2020. Antallet af sådanne datapunkter i hver farvet linje er angivet i hvert billede.
Over 10 år er sandsynligheden for, at multicap-indekset klarer sig bedre end Nifty 50 og Nifty 100 højere; over fem år er det stort set et møntkast. Hvis vi gentager øvelsen med Nifty Next 50, Nifty Midcap 150 og Nifty Smallcap 250, ser vi, at der ikke er den store forskel ved at satse på multicap-indekset og Nifty Next 50.
Endnu en gang det nytteløse ved at investere i et small cap-indeks ses ovenfor. Se også:Nippon India Nifty Smallcap 250 Index Fund:Kan jeg tilføje dette til min passive portefølje?
Dernæst sammenligner vi fem og ti tårer rullende risiko eller standardafvigelse af multicap-indekset med Nifty 50 og Nifty Next 50. Hybridindeksets volatilitet svarer til Nifty 50 TRI
Sammenfattende har det nye Nifty500 Multicap 50:25:25 Index en risikoprofil tæt på Nifty 50 og en belønningsprofil tæt på Nifty Next 50. Passive fans bør ikke forvente en indeksfond, der følger dette. Det var meningen, at den nye type multicap-fonde skulle benchmarke sig selv. Under alle omstændigheder er det ikke nødvendigt:Kombiner Nifty &Nifty Next 50 fonde for at skabe store mid cap-indeksporteføljer