Efter lanceringen af ​​direktivet om markeder for finansielle instrumenter II (MiFID II) i januar I 2018 fokuserer bankerne stadig på at fuldføre udestående opgaver i forbindelse med MiFID II-implementeringen.

En undersøgelse foretaget blandt 15 Deloitte-medlemsfirmaer i Europa om go-live-oplevelsen viser, at de fleste banker endnu ikke fuldt ud overholder alle elementer i MiFID II-forordningen. De står over for driftsmæssige udfordringer mht. emner som Best Execution, Transaction Reporting, Market Infrastructure og Client Information pligter.

Med fokus på at afslutte udestående implementeringsopgaver, er det også vigtigt at se på vejen frem. Dag 2-drivere som den strategiske optimering af driftsmodellen skal tages i betragtning og planlægges.

En anden blog vil dykke dybt ned i de mest udfordrende MiFID II-emner, og hvordan ny teknologi skal være i fokus, når du planlægger Dag 2-aktiviteter.

Målet med MiFID II

Den nye lovgivningsramme Markets in Financial Instruments Directive II (MiFID II) blev indført i juli 2014 med det formål at styrke investorbeskyttelsen og forbedre effektiviteten af ​​de finansielle markeder, fremme effektivitet, robusthed og gennemsigtighed. MiFID II trådte i kraft den 3. januar 2018, 3,5 år efter indførelsen af ​​lovgivningen.

Hvordan gik MiFID II-implementeringen indtil videre?

Efter igangsættelsen af ​​MiFID II gennemførte Deloitte en kvalitativ undersøgelse blandt 15 Deloitte-medlemsfirmaer i Europa for at vurdere resultaterne og udfordringerne ved MiFID II-implementeringen i FS-branchen (Financial Service). Undersøgelsen viser, at de fleste organisationer ikke afsluttede alle aspekter af implementeringen af ​​MiFID II inden den 3. januar 2018. De oplevede problemer med hensyn til:

• Transaktionsrapportering på grund af sen/forkert identifikation af rapporteringspligtige instrumenter og it-problemer hos virksomheder og lokale tilsynsmyndigheder.
• Data- og IT-tjenesteudbydere ikke var klar til at levere de nødvendige oplysninger og dokumenter. Der er/var misforståelser om fortolkning af aspekter af forordningen og i opsætningen af ​​forbindelsen til andre aktører i branchen.
• Stærke interne politikker og retningslinjer blev ikke afsluttet, da bankerne valgte at prioritere kundevendte emner.
• Handelsgennemsigtighed på grund af udfordringer med den tekniske implementering og afhængighed af respektive data- og IT-serviceudbydere, der ikke leverede til tiden og til den krævede kvalitet.
  
  
  
  Med hensyn til, hvordan bankerne planlægger at løse de vigtigste rapporterede problemer, viste undersøgelsen at "Fuldførelse af udestående emner og huller" blev udpeget af 14 lande som topprioritetsbanker i disse jurisdiktioner. Dette kommer ikke som nogen overraskelse baseret på de rapporterede problemer og udfordringer samt det faktum, at de fleste virksomheder i alle lande ikke var 100 % MiFID II-kompatible den 3. januar. Arbejdet med politikker og procedurer var andet.

Undersøgelsen viste også, at ikke alle spørgsmål m.h.t. MiFID II-forordningen er blevet besvaret, og at virksomhederne stadig venter på yderligere vejledning og input fra (lokale) regulatorer om specifikke emner.

Sammenfattende forbereder branchen sig på en længere udrulning, da implementeringen endnu ikke er afsluttet. Selv med MiFID II's start, står finansielle serviceinstitutioner over for en række forskellige Dag 2-udfordringer.

Dag 2-drivere og udfordringer

Ifølge European Securities and Markets Authority's (ESMA) tidslinje byder 2018 på nogle få opgaver for virksomheder, herunder:

• Første indsendelse af RTS28-rapporter i april
• Opsætning af juridiske enheds-id'er til transaktionsrapportering inden juni
• Udgivelse af bedste udførelsesrapporter inden årets udgang

Tager dette i betragtning og tilføjer resultaterne af undersøgelsen, kan fire drivere for dag 2 identificeres:

1. Afslut implementeringen
   
   
   • Lukning af implementeringshuller og -problemer i første halvdel af 2018
   • Afslutning af kontroller og løsningstest på forretnings- og driftsniveau
     
     
2. Udfør forsikrings- og afhjælpningsaktiviteter
   
   
   • Konklusion af programnedlæggelsesaktiviteter, herunder endelige afmeldinger og dokumentation med henblik på sporbarhed (f.eks. beslutningstagning med løsningstilgang)
   • Tilpasning af løsninger til løbende vejledning fra regulatorer og industrikonvergens
   • Sikkerheds- og afhjælpningsgennemgange af løsninger
     
     
3. Forbered dig på regulatorsanering
   
   
   • Forberedelse til regulatoriske tematiske gennemgange og undersøgelser og efterfølgende afhjælpningsaktiviteter
     
     
4. Implementer strategisk løsning
   
   
   • Strategisk optimering af MiFID II-driftsmodellen, herunder mere robuste processer, data- og teknologiløsninger
   • Vurdering af forretningspåvirkning og kommercielle muligheder som følge af MiFID II
   • Evaluering af potentiale til at udnytte dataanalyse som kommercielle og compliance differentiatorer

Ser fremad

Go-live-resultaterne afspejler de betydelige udfordringer, som FS-industrien står over for i forbindelse med implementeringen af ​​MiFID II-kravene, hvor de fleste virksomheder endnu ikke fuldt ud overholder kravene. Som 2018 skrider frem, bliver FS-industrien nødt til at fokusere på at færdiggøre udestående varer og planlægge, hvordan man bedre kan udnytte de betydelige investeringer, der er foretaget indtil videre. I en anden blog vil vi derfor se nærmere på de mest udfordrende emner for at færdiggøre MiFID II, og hvordan ny teknologi bør omfavnes, når du planlægger Dag 2-aktiviteter.