Lukkede fonde, per definition, henviser til fonde, hvor investor kan abonnerer kun i lanceringsperioden og kan ikke hæve penge, før ordningens løbetid er afsluttet. Det er vigtigt, at du ikke bliver forvekslet mellem lukkede fonde og fonde med en bindingsperiode som ELSS.

Closed-end fonde sælger et bestemt antal enheder, og deres NAV er fast. Investoren kan ikke købe andele i denne ordning, når den første tilbudsperiode er overstået, og de, der har købt andele, kan ikke indløse dem, før ordningen udløber, hvilket kan tage alt fra 3 til 10 år. Denne begrænsning betyder, at der ikke er nye tilgange og ingen indløsning fra ordningen, hvilket resulterer i, at ordningens porteføljekorpus forbliver den samme i hele den nævnte ordnings periode.

Ulemper ved lukkede fonde

• Ingen track record
  Når man vælger en investeringsforeningsordning til deres investering, er det altid tilrådeligt, at de tjekker tidligere resultater. Selvom tidligere præstationer ikke er nogen garanti for fremtidig præstation, kan man få stor indsigt fra disse optegnelser. Detaljer som hvordan fonden har præsteret i forhold til sine jævnaldrende, eller hvor ofte fonden har klaret sig bedre end sine fastsatte benchmarks, kan hjælpe dig med at beslutte, hvilken ordning du skal vælge. Men sådanne oplysninger er ikke tilgængelige i tilfælde af lukkede fonde. Man kan kun tage stilling ud fra fondshus og fondsforvalter af ordningen. Hvad nu hvis fondsforvalteren blev udskiftet midtvejs?
• Likviditetsproblem
  Det er svært for en investor at finde en exit fra disse ordninger, hvis de ikke er tilfredse med præstationen, eller hvis de vil have deres penge på et presserende grundlag, og penge fra deres nødopsparing ikke er nok. Der er en børsrute, men det er ikke let at finde en køber til disse enheder. Desuden, selvom du er heldig og finder en køber, bliver de fleste af de handler, der finder sted på børser, udført med en stor rabat i forhold til den faktiske NAV.
• Højt niveau af usikkerhed
  Closed-end fonde har en lang varighed, og elementet af timing af markedet spiller en stor rolle. Hvilken slags afkast man vil få afhænger af markedet på tidspunktet for ind- og udrejse. Da der ikke er nogen systematisk investeringsmulighed, og du skal parkere et engangsbeløb, spiller markedstiming ind. Hvis markedet holder sig lige før fonden udløber, kan det mindske hele eller nogle af dine afkast. I modsætning til åbne fonde kan man ikke "vente det ud", fordi når fonden er udløbet, skal du indløse.

Så du ved ikke, hvad du går ind til, du blokerer en stor del af dine penge, og du er prisgivet markedet. Det er den fuldstændige modsætning til alle ting, der gør investeringer i investeringsforeninger fornuftige.

Men mange sådanne fonde lanceres ofte. Argumentet til fordel for lukkede fonde er, at da der ikke er frygt for uforudset indløsning, kan fondsforvalteren gøre et bedre stykke arbejde. De kan anvende midler på lang sigt korrekt og tjene højere afkast til investoren. Det forhindrer også investoren i at blive styret af følelser, da han ikke kan flygte fra ordningen i panik, hvis markedet falder.

Alt dette er i teorien godt, men i virkeligheden, selv med denne stabile kapital, har lukkede fonde ikke været i stand til at slå afkast givet af åbne fonde.

Hvis du er i markedet for at investere i en investeringsforeningsordning, spørg din investeringsrådgiver om åbne ordninger og fortæl dem, at du vil holde dig væk fra lukkede ordninger. Nogle skruppelløse rådgivere kan fortælle dig om en spændende nyt fondstilbud (NFO, bruges når en ny lukket fond lanceres) og hvor succesfuldt det bliver, og hvorfor du skal investere i det. Undgå det som en pest. Mest sandsynligt får han/hun en højere provision på det.