Råvareterminer

Råvarefutures kan synes at være en fashionabel idé for de fleste, men det går langt tilbage i tiden i Indien. Der var allerede en bomuldsterminsbørs i 1875! Imidlertid blev futures i væsentlige råvarer afbrudt i 1960'erne på grund af frygt for spekulativ aktivitet og hamstring. Det var først i 2002, at råvarefutures blev genindført i Indien.

Hvad er råvarefutures?

Så hvad er disse fremtider? Lad os først forstå begrebet futureskontrakter. Disse er derivater, hvis værdi bestemmes af værdien af ​​et underliggende aktiv. En futureskontrakt giver en køber eller sælger mulighed for at købe eller sælge en vare til en forudbestemt pris i fremtiden. Råvarefutures er tilgængelige for en række produkter som hvede, bomuld, petroleum, guld, sølv, naturgas og så videre.

For eksempel kan en hvedebonde, der forventer en høst på 100 kvint, gerne sælge sit produkt til 2.000 Rs. pr. kvintal. Hvedepriserne har dog konstant svinget, og landmanden føler, at han måske ikke kan få det beløb, han ønsker. Så for at sikre sig mod prisudsving indgår han en futureskontrakt om at sælge 100 kvint til Rs 2.000 pr. kvint på høsttidspunktet, en måned fra nu. I mellemtiden falder hvedepriserne til Rs 1.500 pr. kvintal. Landmanden kan dog udnytte sin futureskontrakt og få 2.000 Rs for produkterne og dermed vinde 50.000 Rs. Ulempen er, at hvis hvedepriserne går op til 2.500 Rs, vil han ikke nyde fordelen af ​​prisstigningen, da han stadig skal sælge hveden til 2.000 Rs. Han vil stå til at miste 50.000 Rs. Men producenter foretrækker sikre priser og er villige til at ofre risikable uventede profitter for at få en pris, de ønsker.

Derfor hjælper råvarefutures producenter og købere med at sikre sig mod prisvolatilitet. Naturligvis er producenter, slutbrugere og handlende ikke de eneste parter, der drager fordel af det. Spekulanter kan også nyde fordelene ved prisudsving og tjene penge, selvom de måske ikke har den mindste interesse i selve varen!

Lande er også involveret i handel med sådanne futures; for eksempel store importører af olie. Enhver prisændring påvirker deres økonomi. For at beskytte mod denne form for prisvolatilitet indgår de petroleumsterminskontrakter, hvilket mindsker prisrisikoen til en vis grad. 

Handel med råvarefutures

Råvarefutures købes og sælges på råvarebørser. Disse omfatter børser som New York Mercantile Exchange (NYMEX), London Metals Exchange (LME), Chicago Mercantile Exchange (CME) osv. I Indien foregår handel med denne type futures på børser som Multi-Commodity Exchange (MCE). og National Commodity and Derivatives Exchange (NCDEX).

Her er nogle af funktionerne ved handel med råvarefutures:

• Udvekslinger: Råvarehandel er meget organiseret og foregår på råvarebørser som NYMEX i USA og MCX og NCDEX i Indien.
• Standardiseret: Kontrakterne er meget standardiserede. Mængden, kvaliteten, prisen og tiden bestemmes af de børser, hvor de handles. For eksempel er guld tilgængeligt i partier på 1 kg, 100 g, guinea (8 g) og kronblad (1 g). Guldet skal være i nummererede barer og have en renhed på 995.
• Udnyttelse: Før du kan handle i disse futures, skal du indbetale det, der kaldes en initial margin hos mægleren. Dette er en procentdel af din eksponering. Lad os sige, at marginen er 4 procent, og du handler for Rs 10 crore værd, så vil din oprindelige margin være Rs 40 lakh. Da avancerne er ret lave, kan du købe og sælge i store mængder. Dette kaldes gearing. Høj gearing øger også chancen for profit og tab. Hvis din fornemmelse er rigtig, kan du få uventede overskud. Men hvis du taber, taber du meget.
• Reguleret: Råvaremarkederne overvåges for at sikre fair praksis. I Indien var det organ, der styrede handel med råvarefutures, tidligere Forward Markets Commission. Men i 2015 blev det fusioneret med Securities &Exchange Board of India (SEBI).
• Fysisk levering: Købere har valget mellem at acceptere fysisk levering ved udløbet af disse kontrakter. Hvis køberen ikke søger fysisk levering, er der mulighed for at udligne transaktionen inden dens udløbsdato.
• Nulsum spil: Disse futures er et nulsumsspil. Når du vinder, taber en anden.

Fordele ved handel med råvarefutures

• Prisopdagelse: Handel med disse futures fører til prisopdagelse. Priserne er tilgængelige, og likviditet sikrer de rigtige priser.
• Standardiseret: Da disse typer kontrakter er regulerede, er det nemmere at sammenligne priser på markeder rundt om i verden.
• Afdækning: Disse futures muliggør sikring mod prisudsving, hvilket eliminerer usikkerhed for producenter, handlende og slutbrugere.
• Fordele for investorer: Handel (i disse futures) gavner investorerne, da de kan diversificere deres porteføljer. For eksempel, da guldpriserne bevæger sig i den modsatte retning af mange andre aktiver, kan investorer bruge guldfutures til at afdække deres indsatser og beskytte deres porteføljer. 

Ulempe ved handel med råvarefutures

• Udnyttelse: Den mulige høje gearing gør det rimeligt risikabelt. Hvis du ikke får det rigtigt, kan du ende med at miste en masse penge.
• Volatilitet: Disse futureskontrakter er meget volatile. Råvaremarkeder er påvirket af begivenheder fra hele verden, og prisændringer kan ske når som helst.
• Spekulation: Spekulanter kunne overtage et råvaremarked og kunstigt oppuste eller deflatere priserne.

Konklusion

Der er tilsyneladende fordele ved handel med råvarefutures. Mulighederne for at opnå overskud er temmelig rigelige, da de fleste råvarer vil fortsætte med at være efterspurgt i mange år fremover. Risikoen er også høj. Du bør kun gå ind i råvarehandel, hvis du har en stor risikoappetit, kan holde hovedet koldt i anspændte situationer og kan holde dig ajour med den internationale udvikling, der kan påvirke prisen. Normalt er de fleste af disse futuresmarkeder domineret af store institutionelle aktører med betydelig ekspertise. Men der er ingen grund til, at detailinvestorer ikke drager fordel. Alt du behøver er en lille smule forsigtighed og evnen til hurtigt at absorbere en masse information.