Valutafutures er kontrakter baseret på valutaer i udvalgte lande. Kontrakter vælges på baggrund af vigtigheden af ​​en bestemt valuta i international kommerciel eller finansiel handel.

Typisk er valutaer i relativt stabile lande hårde eller konvertible , idet deres bytteværdi er fastsat af markedet. Men den relative værdi af forskellige valutaer ændrer sig konstant, hvilket udsætter valutarelaterede transaktioner for valutakursrisiko.

Indhold 1. Oversigt over valutafutures 2. Afdækning med valutafutures 2.1. Korte hække 2.1.1. Korte hækkeeksempler 2.2. Lange hække 2.2.1. Lange hækkeeksempler:3. Afslutningsvis

Oversigt over valutafutures

Udenlandsk valuta og aktiver relateret til udenlandsk valuta handles på mange markeder, herunder kontant-, termins-, futures-, optioner og futures-optionsmarkeder. Store internationale banker, udenlandsk valutahandlere og nationale regeringer gennem deres centralbanker er hovedaktører på udenlandsk valutamarkeder.

Kontantmarkeder i fremmed valuta involverer øjeblikkelig udveksling af én valuta til en anden.

En amerikansk virksomhed, der skal betale for importerede varer i eksportørens valuta, kan købe den nødvendige udenlandske valuta på kontantmarkedet. Aktive terminsmarkeder i fremmed valuta gør det muligt for banker at tilbyde kunderne terminskontrakter for at beskytte mod valutakursrisiko, som er den pris, hvortil et lands valuta kan konverteres til et andets. Banker og udenlandsk valutahandlere handler milliarder i kontanter og terminsmarkeder for at begrænse eksponeringen til og for at spekulere i valutakursbevægelserne.

Få dine penge til at vokse

Futures eller (FX) handel med udenlandsk valuta på IMM-afdelingen i CME-gruppen. Optioner på valutaterminshandel på CME's IOM. Udøvelse af en option på en valutafutures resulterer i, at optionsindehaveren eller skribenten eller begge modtager positioner i den udenlandske valutaterminskontrakt, der ligger til grund for optionen.

Afdækning med futures i fremmed valuta

Valutakursrisiko afdækkes ved at bruge enten valutafutures eller optioner på valutafutures. Udenlandsk valutarisiko opstår, når man har aktiver domineret i en fremmed valuta eller har umatchede indtægter eller udgifter i en fremmed valuta.

Korte hække

Indehavere af aktiver denomineret i en fremmed valuta risikerer en ændring i aktivets værdi, hvis det andet lands valutaværdi falder i forhold til deres egen. Korte afdækninger beskytter mod et fald i en udenlandsk valutas valutakurs i forhold til deres indenlandske valuta, i dette tilfælde den amerikanske dollar. Eksportører, der accepterer betaling i en anden valuta end deres indenlandske valuta, står også over for valutakursrisiko. Dette er relativt usædvanligt i international handel, fordi eksportører typisk kræver betaling i deres indenlandske valuta.

Af og til vil en eksportør dog acceptere betaling i udenlandsk valuta. En kort hedge beskytter eksportøren, der modtager betaling i en fremmed valuta, mod et fald i den pågældende valutas værdi i forhold til hans eget lands valuta.

Hvem skal bruge futures i fremmed valuta som en kort hedge? Svaret er:enhver, der vil komme til skade, hvis værdien af ​​en bestemt udenlandsk valuta falder, eller hvis værdien af ​​den amerikanske dollar stiger i forhold til den specifikke udenlandske valuta.

Korte hækeksempler

1. Amerikanske eksportører, der har til hensigt at sælge produkter eller tjenester i udlandet og vil blive betalt i udenlandsk valuta.
2. En udenlandsk importør, der planlægger at købe produkter eller tjenester i USA og skal betale for transaktionerne i amerikanske dollars.
3. Multinationale banker, der handler med udenlandsk valuta.

Som med enhver kort hedge, hvis en investor skal sælge en bestemt udenlandsk valuta i fremtiden, bør investoren gøre på futuresmarkedet i dag, hvad han vil gøre på kontantmarkedet i fremtiden.

Lange hække

Lange afdækninger beskytter mod stigende udenlandsk valuta eller faldende indenlandske valutaværdier. Stigende fremmedvalutaværdi øger omkostningerne for dem, der foretager betalinger i en valuta, de ikke har. De fleste importører er lange hedgere i fremmed valuta. Når en importør, såsom en amerikansk tøjproducent, indvilliger i at betale en eksportør, såsom en engelsk uldmølle, i en aftalt udenlandsk valuta (britiske pund), skal importøren betale et fast beløb af den udenlandske valuta på en bestemt fremtid dato.

Hvis den udenlandske valuta stiger i forhold til den indenlandske valuta, og positionen ikke er afdækket, vil køb af fremmed valuta koste mere end forventet. Dette resulterer i lavere fortjeneste eller mulige tab, når de importerede varer sælges.

Hvis transaktionen er afdækket med en lang (købs)position i futures på den valuta, som betalingen skal foretages i, er de højere omkostninger ved den købte valuta på spotmarkedet. opvejet af overskud på den lange futures-position.

Hvem skal bruge futures på udenlandsk valuta som en lang sikring? Svaret er:enhver, der vil komme til skade, hvis værdien af ​​en bestemt udenlandsk valuta stiger, eller hvis værdien af ​​den amerikanske dollar falder.

Eksempler på lange hæk:

1. Amerikanske importører, der planlægger at købe produkter eller tjenester fra et fremmed land, og som skal betale for transaktionen i det fremmede lands valuta.
2. Udenlandske eksportører, der planlægger at sælge produkter eller tjenester i USA og vil blive betalt i amerikanske dollars.
3. Multinationale banker, der bruger udenlandsk valuta i deres daglige forretning.

Så som med enhver lang afdækning, hvis en investor skal købe en bestemt udenlandsk valuta i fremtiden, vil investoren gøre på futuresmarkedet nu, hvad han vil gøre i kontanter marked i fremtiden:etablere en lang hæk.

Som konklusion

Hedging-oversigt

1. Fremtidskontrakter købes i en lang hæk.
2. En lang hæk beskytter mod stigende priser.
3. Hvis priserne stiger, opvejer fortjenesten på futures den højere kontantmarkedspris.
4. Hvis priserne falder, opvejes tabet på futures af en lavere kontantmarkedspris for at købe varen.
5. Den lange hedger er kort basis.
6. Den lange hækker ønsker, at grundlaget svækkes.
7. Den lange hæk er et erstatningskøb.