I årtier tidligere kredsede futureshandelen om mursten og mørtel finansieringscentre. Chicago Mercantile Exchange (CME) og New York Mercantile Exchange (NYMEX) fremmede handel med milliarder i aktiver ved hjælp af et auktionssystem kendt som åbent ramaskrig. I dag dominerer teknologi branchen, og de fleste mæglere og handlende er afhængige af en digital futures-handelsplatform til at udføre daglige aktiviteter.

Fremkomsten af ​​den digitale markedsplads har gjort handelsgulvet eller "pit" forældet. Oktagoner spækket med skrigende lokale er blevet erstattet af dedikerede servere, der er tilsluttet centralen. CME-gruppens lukninger i 2015 af næsten alle futures-handelsgruber i New York og Chicago definerede de skiftende tider - elektronisk handel var hurtigt ved at blive det eneste show i byen.

Nedbrydning af adgangsbarriererne

Den største enkeltpåvirkning, som digitaliseringen har haft på futuresmarkederne, er øget tilgængelighed. Uanset geografisk placering eller tidszone er handlende fra hele verden i stand til at engagere sig på markedspladsen. Bortset fra at sikre en futures-handelsplatform og opfylde nogle få kapitalkrav, der er fastsat af futures-kommissionshandlere, er deltagelse lige så simpelt som at klikke med musen.

I de foregående årtier stod håbefulde futureshandlere over for mange adgangsbarrierer. Blot at sikre sig en plads i pit eller en levedygtig omkostningsstruktur var en udfordring. Personlige relationer, udvekslingsmedlemskaber, begrænset tilgængelighed af futuresmargin og høje provisioner var forhindringer, der skulle håndteres af både pit- og off-the-floor-handlere.

Som et resultat af den øgede markedstilgængelighed, der fremmes af futures-handelsplatforme, har spillereglerne udviklet sig betydeligt på tre nøgleområder:

• Likviditet: Væsentligt udvidede niveauer af deltagelse har ført til en øget markedsdybde. Med en eksponentielt større pulje af både detailhandlere og institutionelle handlende er spændene strammere, og hvert prisniveau er meget dybere.
• Hastighed: Deltagerne er i stand til at placere ordrer på markedet eksternt og få handler udført ved meget nær lyshastigheder. I gamle dage afhang det af din mæglers evne til at eksekvere hurtigt at få ordrer udfyldt på live-futuresmarkedet.
• Volatilitet: Muligheden for hurtigt at placere store ordrer på markedet har markant øget potentialet for retningsbestemt ordreflow. Black box-handelssystemer er i stand til at gå ind og ud af enorme positioner på mikrosekunder, hvilket skaber betingelserne for store udsving i prissætningen.

Hvert af disse elementer supplerer hinanden. Den hastighed, hvormed en erhvervsdrivende er i stand til at komme ind på markedet, giver næring til likviditeten, hvilket kan forstærke umiddelbare volatiliteter. I grubets dage ville udgivelsen af ​​en rapport, der står over for udsigterne for råolieprisen, stimulere handling i løbet af flere minutter. På den digitale arena rammer ordrer markedet på få sekunder og driver prisen i overensstemmelse hermed.

Pit vs. skærm:Hvilken er bedre?

Siden introduktionen af ​​elektronisk handel i begyndelsen af ​​1980'erne har industrieksperter voldsomt diskuteret konsekvenserne af en udelukkende digital markedsplads. Som med de fleste problemer er din endelige mening højst sandsynligt en funktion af, hvem du er og dine tidligere erfaringer.

Fortalere for elektronisk handel nævner følgende som værende kritiske ulemper:

• Mangel på gennemsigtighed: Den elektroniske markedsplads fjerner effektivt ansigtet fra handlen. Store ordrer kommer hurtigt og anonymt på markedet.
• Ujævn spilleplads: Fremkomsten af ​​discipliner med ultralav latenstid, såsom højfrekvenshandel (HFT), har bragt bekymringer med hensyn til markedernes integritet i højsædet.
• Potentiale for katastrofe: Computerfejl eller ondsindede hackingvirksomheder anses ofte for at være ansvarlige for markedsnedbrud.

På bagsiden refererer tilhængere af den digitale markedsplads ofte flere positive egenskaber:

• Demokratisk: Markederne er nu tilgængelige for masserne, ikke kun for en eksklusiv klub bestående af professionelle handlende eller enkeltpersoner med høj nettoværdi.
• Lave gebyrer: Efter integrationen af ​​teknologi på markedet er provisioner og gebyrstrukturer faldet brat. Fra dyb rabat til overkommelige mæglerassisterede muligheder er det ikke længere dyrt at foretage en handel.
• Promovering af effektive markeder: Den enorme deltagelse på markederne giver den dybde og likviditet, der er nødvendig for effektivt at lette prisopdagelse.

Selvom hulen er næsten uddød, raser debatten om teknologiens rolle i finanssektoren. I sidste ende vil det frie marked bestemme. Hvis folk vil handle på skærmen, så vil de. Hvis ikke, vil de ikke, og pit kan være i stand til at gøre comeback.

Din Futures Trading Platform

Mens der er mange udfordringer, som moderne futuresmarkeder står over for, er det ikke en af ​​dem at blive involveret. Daniels Tradings dedikation til at levere den førende futures-handelssoftware i branchen var drevet af vores ubønhørlige stræben efter at tilfredsstille behovene hos aktive handlende og tilbyde en handelsplatform, der virkelig ville adskille os. Resultatet er dt Pro.