Optionshandel er en af ​​måderne, hvorpå producenter og spekulanter kan engagere sig på kornmarkederne. I modsætning til køb eller salg af futureskontrakter på majsmarkedet og hvedemarkedet giver optioner en samling eksklusive muligheder. Hvis du er interesseret i at blive aktiv i kornmarkedskomplekset, så er mulighederne bestemt et kig værd.

Kornmuligheder vs. Kornfutures

Når det kommer til risikoafdækning på majsmarkedet og hvedemarkedet, er futures- og optionskontrakter uundværlige dele af at drive forretning. Men selvom hvert af dem er teknisk klassificeret som et derivatprodukt, er deres respektive funktionaliteter meget forskellige. Her er et par vigtige forskelle, der gør kornfutures og kornoptioner til unikke værdipapirer:

• Forpligtelse: En af de primære forskelle mellem futures og optioner er graden af ​​engagement. En futureskontrakt binder deltagerne til de angivne afregningsbetingelser, mens optioner giver indehaveren en uforpligtende ret til at købe eller sælge på et kommende tidspunkt. Dette er en vigtig overvejelse, fordi finansielt afviklede optionskontrakter bevarer individets likviditet.
• Pris: Selvom både kornfutures og optioner er underlagt den samme prismekanisme for det underliggende aktiv, opgøres P&L meget forskelligt. For futures udvikler overskud og tab på majsmarkedet og hvedemarkedet sig tick-by-tick-basis. Dette gælder også for optioner, hvor kontrakter enten er "in-the-money" eller "out-of-the-money." Påvirkningen af ​​P&L er dog meget forskellig på grund af prissætningen af ​​hele optionskæden i forhold til kontraktens strike price.
• Risiko: Hvis man antager manglen på risikostyringsparametre, udsætter køb eller salg af futureskontrakter direkte den erhvervsdrivende for et potentielt ubegrænset økonomisk ansvar. I modsætning hertil tilbyder optioner en fuldt kvantificeret risiko, hvor den eneste skadelige kapital er præmien betalt for selve kontrakten.

Den største forskel mellem futures og optioner er måske graden af ​​fleksibilitet. Selvom det helt sikkert er rigtigt, at futures tilbyder utallige handelsmuligheder, kan optioner bruges i en endnu bredere forstand. Med begrænsede forudgående forpligtelser og kontant afregning giver kornoptioner hedgere eller spekulanter muligheder, der simpelthen ikke er tilgængelige i kornfutures – en af ​​dem er straddle-strategien.

Brug af Straddle til at afdække risiko

Om ikke andet har første halvår af 2019 forstærket betydningen af ​​afdækning for kornmarkedsproducenter. De katastrofale midtvestlige oversvømmelser i marts, april og maj medførte omfattende ødelæggelse af kornlagre såvel som en forsinkelse af plantesæsonen. Produktionsnedfaldet var betydeligt, hvilket førte til en stigning i korn- og oliefrøpriserne.

For mange landmænd er køb af futureskontrakter på majsmarkedet eller hvedemarkedet en standard del af at drive forretning. Den lange futures-position beskytter afgrøder mod katastrofer og bruges ofte til at give afkald på risikoen for haltende spotmarkedspriser, når høsttidspunktet. Sådanne strategier kan dog være dyre og er ikke idiotsikre. Når det kommer til at begrænse de risici, der er forbundet med det uventede, er implementering af en straddle-strategi ofte en foretrukken fremgangsmåde.

En straddle involverer køb af både en put- og call-option for det samme produkt til en identisk strike-pris og udløbsdato. Ved at gøre dette nyder en producent eller forhandler to fordele, der er særligt nyttige i risikostyring:

• Ubegrænset fortjenestepotentiale: Ved at bruge en straddle realiseres overskud, da den aktuelle markedspris afviger fra kontraktens strike-pris. Teoretisk set er profitpotentialet ubegrænset. I tilfælde af uforudsete katastrofer eller begivenheder kan straddles give ekstraordinære afkast, da markedspriserne opfører sig uregelmæssigt.
• Kvantificeret risiko: Den eneste kapital, der risikeres i en straddle, er præmien betalt for selve optionskontrakterne. Dette er et vigtigt element i afdækning, da ukontrollerede påtagne forpligtelser kan vise sig dyre.

På grund af mulighedernes fleksibilitet bruger både kornmarkedsspekulanter og hedgere ofte straddles. De positionerer deltagerne til at drage fordel af stigende eller faldende priser samtidigt, mens de overholder en forudbestemt risiko.

Selvom standardfutures på majsmarkedet og hvedemarkedet er en attraktiv måde at løse mange af de ulemper, som disse to råvarer står over for, har de begrænsninger, der ikke er lokale for optioner. For mange er straddle-strategier og andre valgmuligheder ideelle måder at bevare hårdt tjente markedsandele på.

Kom godt i gang med indstillinger

Til at begynde med kan ins og outs af muligheder være en smule skræmmende. Begreberne køb og salg af opkald eller puts fremstår abstrakte. Før du hopper ind på optionsmarkederne, er det bydende nødvendigt at have et solidt greb om det grundlæggende.

En god måde at øge dine muligheders IQ på er gennem den online uddannelsespakke, der er tilgængelig fra Daniels Trading. Med ekspertwebinarer, analyser og blogindhold er det den næstbedste ting at arbejde side om side med en professionel på markedet.