Nye måder at administrere, handle og investere vores penge på fortsætter med at dukke op, efterhånden som den finansielle verden omkring os udvikler sig. En stor ændring set i det sidste årti er kommet fra fremkomsten af kryptovalutaer (eller "krypto", hvis du foretrækker korthed) – digitale valutaer, der mangler centraliseret kontrol, men som muliggør friktionsfri transaktioner og fungerer som en regningsenhed i et demokratiseret finansielt system.
Dette kan sammenlignes med det traditionelle fiat-finansielle system, som er afhængig af centralbanker og regeringer til at udstede og regulere pengemængden og samtidig lette transaktioner gennem et velordnet betalingssystem, blandt andet ansvar. De fleste lande har deres egen fiat-valuta eller en, der er knyttet til en international reservevaluta som den amerikanske dollar eller euro. Når du veksler et lands fiat-valuta til et andet lands på decentraliserede, håndkøbsmarkeder, kalder du dette en udenlandsk valuta (eller "forex").
Der er klare forskelle og ligheder, når det drejer sig om at bruge disse valutaer til at købe og sælge varer og tjenester. Det samme gælder for investering:Forex handel deler nogle af de samme egenskaber som kryptohandel, men der er også masser, der gør hver enkelt unik.
Denne artikel gennemgår markedsstrukturerne og børserne, der bruges i forex versus dem, der bruges i krypto, såvel som forskellene i lovgivningsmæssig behandling og andre aspekter af handel.
For det første er det vigtigt at forstå arten af disse aktiver.
Begge er afhængige af lovene om udbud og efterspørgsel til at bestemme deres pris. Men begge har forskellige risikoprofiler på grund af, hvordan de opnår værdi.
"Fiat-valutaer har en målbar værdi, [mens] kryptovalutaer er rent spekulative," mener Justin Grossbard, grundlægger af CompareForexBrokers.com. En valuta har bred accept som lovligt betalingsmiddel og bruges som et almindeligt medie. Yderligere kommer det med opbakning fra en regering, der er i stand til at kontrollere sin forsyning.
En kryptovaluta giver ikke de samme funktioner, idet den, med nogle få undtagelser, ikke kvalificeres som lovligt betalingsmiddel, ikke kommer med støtte fra en regering eller kommer med kontrol over forsyningen fra en centralbank. Kryptovalutaer er udelukkende afhængige af fælles tro på deres værdi mellem to parter.
Men arten af disse aktiver er ikke den eneste forskel mellem cryptocurrency og forex. Hvem deltager på disse markeder varierer også.
Ikke kun deltager individuelle investorer i handelsaktivitet på valutamarkeder, men det gør også store statslige og institutionelle deltagere:
Kryptomarkeder har en tendens til at have mindre spillere og mindre institutionel eller statslig tilstedeværelse.
Ifølge data fra Bitcoin Treasuries har en meget mindre andel af bitcoin-markedet indehavere fra regeringer, banker, investeringsfonde og selskaber end forex-markeder. Selvom bitcoin ikke er perfekt repræsentativ for hele cryptocurrency-aktivklassen, kan vi ved at se på udbruddet mellem markedsdeltagere, der ejer bitcoin – den største kryptovaluta målt efter markedsværdi – og dem, der ikke gør, i det mindste få en idé om, hvor lidt institutionelle eller statslige organisationer er involveret sammenlignet med forex.
Det er et lille antal. Mindre end 8 % af alt udvundet bitcoin ejes af disse investorer.
For at være retfærdig afspejler dette kun bitcoin, der holdes på balancer for børsnoterede virksomheder, private firmaer, institutionelle investorer, banker og regeringer. Flere kunne holdes i utilgængelige bitcoin, eller bitcoin, der er gået tabt eller fanget i utilgængelige kryptowallets. Men selvom dette indikerer en højere procentdel af bitcoins, der muligvis er i besiddelse af andre ikke-detailinvestorer, viser dataene stadig en overvældende skævhed over for individuelle investorer.
Forex-markeder oplever det højeste volumen af ethvert marked i verden. Ifølge Bank of International Settlements' seneste treårige centralbankundersøgelse blev der i 2019 handlet mere end 6 billioner dollars hver dag på disse håndkøbsmarkeder.
Kryptovalutamarkeder er eksploderet i popularitet i løbet af de sidste par år, men i øjeblikket nyder de stadig meget mindre volumen og aktivitet end forexmarkederne. Det samlede samlede daglige kryptomarkedsvolumen var 1,3 billioner USD i september 2021.
Forex markeder ser daglig handel 24 timer i døgnet, 5 dage om ugen. Kryptomarkeder ser ikke kun den samme type uafbrudt hverdagsaktivitet – den handling strækker sig også til weekender.
Kryptomarkeder forbliver åbne 24/7/365; de aldrig lukke.
Begge kan sammenlignes med børser, der har foruddefinerede åbningstider på hverdage og lukker i weekender og nationale helligdage.
Hvor krypto- vs. forex-handel konvergerer, handler om, hvordan disse aktiver handles:over-the-counter, direkte mellem parter, gennem en mægler eller børs. Dette betyder, at handlende forhandler priser baseret på udbud og efterspørgsel uden styrende tilsyn.
Aktier handles på den anden side på organiserede børser som New York Stock Exchange, Nasdaq eller andre nationale børser og har strengere regler og retningslinjer for udstedelse og offentliggørelse.
Fordi disse aktiver alle findes på forskellige markeder, har du muligvis brug for forskellige mæglerkonti og systemer for at få adgang til dem. Nogle tjenester giver adgang til en, to eller alle tre.
For eksempel er Coinbase begrænset til kryptotilbud, mens TradeStation og Interactive Brokers giver dig mulighed for at investere i kryptovalutaer, forex og aktier.
Hvis du beslutter dig for at bruge en investeringsapp til at handle krypto, har du muligvis ikke mulighed for at hæve dine kryptovalutaer til kryptowallets eller et sikkert sted at opbevare dine private nøgler knyttet til dine unikke mønter. Hvis du ønsker at hæve din virtuelle valuta til en kryptowallet, giver dedikerede kryptovalutabørser som Binance og Coinbase dig mulighed for at gøre dette.
Yderligere kan du hæve din virtuelle valuta og indlæse dem på anonyme forudbetalte betalingskort for at hæve penge fra pengeautomater.
Finansiering og hævning af penge fra valutakonti har et mere velkendt flow:Handlende kan foretage ACH-overførsler fra deres bankkonto, foretage bankoverførsler, bruge onlinechecks eller endda bruge kreditkort i mange tilfælde.
Endnu en forskel mellem forex vs. kryptohandel er brugen af "handelspar."
Når du handler en valuta for en anden - f.eks. amerikanske dollars for euro - vil børsen vise værdien af en valuta i forhold til en anden. Specifikt vil du blive vist, hvor meget det ville koste at købe den anden valuta (kaldet tilbudsvalutaen) med en enkelt enhed af den første (basisvaluta). Når du handler forex på et valutapar, køber du basisvalutaen og sælger citatvalutaen.
For eksempel, når du søger at handle USD for EUR, kan du muligvis se en noteret pris på 1,20 USD for at købe en euro. Det betyder, at for hver euro, du køber, koster det dig 1,20 USD.
I forex kaldes handelspar, der involverer USD, "valutapar." Når parringer ikke involverer USD, kaldes disse "valutakryds".
I kryptohandel gælder teknisk den samme logik. Kryptohandelspar, eller kryptovalutapar, involverer handel med en krypto for en anden, såsom Ethereum/Bitcoin Cash (ETH/BCH). (Bemærk:Ikke enhver krypto kan handles til en anden valuta, fiat eller virtuel.)
Handelspar i krypto betyder noget, fordi nogle kryptovalutaer kun kan købes med andre kryptovalutaer, hvilket gør viden om disse par nødvendigt for at udvide din kryptobeholdning. Dette giver investorer en chance for at arbitrage mellem handelspar samt sammenligne den relative værdi af mønter.
Afhængigt af hvordan et aktiv er klassificeret, er det underlagt regler og forskrifter fra visse tilsynsorganer i USA og andre lande.
USA sørger i øjeblikket ikke for omfattende tilsyn med kryptovalutaer; i stedet er det afhængigt af en mængde regulatorisk tilsyn.
Regulatorer og investorer har traditionelt set kryptovalutaer lidt som en tilskuer, der er vidne til Superman, der spørger "Er det en fugl? Er det et fly?" siger Greg King, grundlægger og administrerende direktør for Osprey Funds, som tilbyder flere kryptovalutafonde.
Mens denne aktivklasse er vokset med rasende hastighed, har reglerne omkring den haltet. Men her er nogle vigtige lovmæssige fakta om kryptovaluta:
Forex eller traditionelle valutaer opfylder på den anden side en højere regulatorisk definition ved at klassificere ikke kun som råvarer, men også som værdipapirer, siger Grossbard .
"Valutaer kan fungere som råvarer i den forstand, at handlende køber og sælger dem for at drage fordel af valutakursudsving," siger han. "De er dog en sikkerhed, fordi de er frigivet af en central myndighed."
Som følge heraf er valutaer underlagt flere højere niveauer af lovgivningsmæssig kontrol samt investorbeskyttelse gennem FDIC og SIPC-forsikring.
Historisk set, for at et aktiv kan kvalificere sig som et værdipapir, skal det opfylde kravene fastsat af Howey-testen, siger King. Denne test kom fra en højesteretssag, der forsøgte at afgøre, om en transaktion kvalificerede som en "investeringskontrakt". I henhold til højesteretsdommen fra 1946 er enhver transaktion, der udgør en investeringskontrakt, et værdipapir og er underlagt oplysnings- og registreringskrav.
Fra nu af oplyser SEC, at krypto ikke opfylder denne definition. Dette kan dog ændre sig i fremtiden, efterhånden som Biden-administrationen undersøger sagerne nærmere.
For ti år siden forblev snakken om kryptovalutaer stort set henvist til internetfora og chatrooms som en mulig løsning på en række problemer, der beskriver vores nuværende fiat-valutasystemer:privatlivsproblemer, centraliseret kommando og kontrol, tyveri og bedrageri og mere.
Men selvom disse nye kryptovalutaer adresserer mange af disse varer, tjener de stadig primært som et alternativ til fiat-valutaer i vores daglige liv.
Det, vi vil se udfolde sig i de kommende år, kan ændre, hvordan krypto reguleres, udstedes og handles. Afhængigt af, hvordan regeringer behandler den virtuelle valutaklasse, kunne vi se færre forskelle mellem valuta- og kryptohandel – og måske mere lighed.
I begge tilfælde er hverken forex- eller kryptohandel for sarte sjæle, da begge indebærer risici relateret til handel, volatilitet og kompleksitet. Indtil videre er erfarne forhandlere de bedste kandidater til handel på disse markeder, da de kan anvende flere risikobegrænsende teknikker og afdække deres handler på passende vis.