Hvilken forskel et år gør. Juleaften 2018 lukkede S&P 500 kraftigt ned, hvilket bragte dets top-til-bund-tab til 19,8 % – blot tilbage for de 20 % tab, der definerer et bjørnemarked. Selv mange af de bedste aktiefonde blev klogere. Man skulle se godt efter for at finde nogen optimistiske markedsobservatører den vinter.
I modsætning hertil forventer de fleste markedsguruer gode nyheder i 2020, hvor S&P 500 steg med fantastiske 29 % i det netop afsluttede år – omend meget mere afdæmpede gevinster end 2019 producerede.
Sidste år var endnu et år, hvor væksten væltede i værdi, selvom vækstaktier er væsentligt overprisede sammenlignet med værdiaktier. (Ja, vækstaktier formodes at være dyrere end værdiaktier – men ikke nær det gap, der eksisterer i dag.) Tilsvarende haltede udenlandske aktier igen efter amerikanske aktier på trods af, at de var billigere end amerikanske aktier, målt i forhold til indtjening og salg.
Hvad tager jeg fra det? Overvægt udenlandske aktier og værdipapirer lidt, men lad dig ikke rive med. Forsøg ikke at time markedet, og vær tålmodig med det, der ser attraktivt ud. Diversificering er stadig din bedste ven.
Med det i tankerne er her mine fem bedste aktiefonde for pensionsopsparere i 2020.
Som alle de amerikanske fonde anvender New Perspective et multi-manager-system. På NPFFX får hver af de syv forvaltere en del af fondens 100 milliarder dollars i aktiver til at forvalte, og kompensationen afhænger i høj grad af, hvordan hver forvalters udsnit klarer sig over flerårige perioder.
Nyt perspektiv søger vækstaktier, både her og i udlandet. I øjeblikket har fonden 53 % af aktiverne i amerikanske aktier og 43 % i udenlandske aktier, med resten i kontanter. Amazon.com (AMZN) og Facebook (FB) er blandt de største beholdninger. Lederne her har i årevis hævdet, at hvor en virksomhed er hjemmehørende, har der ofte ringe relation til dets salg og indtjening. Nestle (NSRGY) er for eksempel baseret i Schweiz, men kun en lille del af salget er i den lille nation.
I løbet af de sidste 10 år har fonden givet et årligt afkast på 11,2 % – et gennemsnit på 1,9 procentpoint om året bedre end MSCI All Country World Index (ACWI), og placerer den blandt de 15 bedste aktiefonde i sin kategori. Hvad mere er, har NPFFX kun fulgt den gennemsnitlige investeringsforening på verdensmarkedet to gange i den periode.
Lær mere om NPFFX på webstedet for American Funds-udbydere.
Jeg brugte år på at forventeFidelity lavprisaktier (FLPSX, $50,31) til at kollapse under sin egen vægt. Lead manager Joel Tillinghast har bygget en gigantisk fond med mere end 800 aktier og lidt mere end 30 milliarder dollars i aktiver. Hvordan kunne han vide, at mange aktier er godt nok til at investere?
Jeg ved det ikke, men på en eller anden måde gjorde han det.
Tillinghast leder efter de samme ting, som de fleste ledere gør:virksomheder med stærke balancer, varige konkurrencefordele i forhold til deres kolleger og dygtig lederskab. Fonden investerer hovedsageligt i mellemstore værdiaktier med 35 % af aktiverne i udenlandske aktier. Hans twist? FLPSX investerer normalt mindst 80 % af sine aktiver i virksomheder med aktiekurser på eller under $35.
Tillinghast har kørt lavprisaktier siden starten for omkring 30 år siden. Det har en tendens til at halte på tyremarkeder, men klarer sig bedre på bjørnemarkeder. I løbet af de sidste fem år har det afkastet 8,5 % på årsbasis - omkring 40 basispoint (et basispoint er en hundrededel af en procent) bedre end Russell Mid-Cap Value Index. I løbet af de seneste tre år har FLPSX været en af de 10 bedste aktiefonde i sin kategori.
I betragtning af det lange tyremarked og Tillinghasts præference for undervurderede mindre aktier, såvel som udenlandske aktier, er det estimerede resultater.
Lær mere om FLPSX på Fidelity-udbyderens websted.
Start med en omkostningsprocent på kun 0,22 % årligt. Det gør VDIGX til en af de billigste aktivt forvaltede traditionelle aktiefonde, du kan købe.
Vanguard Dividend Growth har en tendens til at være middelmådig på tyremarkeder, men den har været en reel fremtræden på bjørnemarkeder. Den var omkring 20 % mindre volatil end S&P i løbet af de seneste fem år – en indikator for, at den fortsat skulle holde sig relativt godt i frasalg.
Returnerer gnistre. I løbet af de seneste 15 år har fonden givet et årligt afkast på 10,4 % – et gennemsnit på næsten 1 procentpoint om året bedre end S&P 500.
Manager Don Kilbrides hemmelighed:Han ejer kun 42 aktier i denne fond på 41 milliarder dollar – alle fokuserede på udbyttevækst, og stort set alle solide blue chips, inklusive UnitedHealth (UNH) og Coca-Cola (KO). Han er også tålmodig:Kilbride har aktier i gennemsnit i omkring fire år.
Lær mere om VDIGX på Vanguard-udbyderens websted.
Jeg bryder mig normalt ikke om sektorfonde, men sundhedsvæsenet er værd at satse på. Og T. Rowe Price Health Sciences (PRHSX, $83,09), er efter min mening den bedste af sundhedsfondene.
Uanset om demokrater eller republikanere sejrer ved valget i november, forventer de "kloge penge" at Washington vil sænke boomet på de skyhøje omkostninger til receptpligtig medicin såvel som andre sundhedsprodukter og -tjenester. Jeg har skrevet om sundhedsudgifter siden midten af 1970'erne, og jeg er overbevist om, at de smarte penge er lige så forkerte, som de var dengang – da alle eksperter sagde, at medicinske omkostninger simpelthen ikke kunne blive ved med at stige. som de havde været.
Hvorfor er jeg så sikker på, at sundhedsvæsenet vil opsuge flere dollars end nogensinde i år? Det er en no-brainer. Start med de aldrende babyboomere. Der er mange af os derude, og jo ældre vi bliver, jo større sandsynlighed er der for, at vi bliver syge og har brug for lægehjælp.
Overvej derefter fremskridtene inden for lægevidenskaben. Vi er gået fra at kortlægge det menneskelige genom for næsten to årtier siden til begyndelsen af faktisk at indsætte sygdomshelbredende gener i patienters celler. Ja, det bliver utrolig dyrt. Ingen vil betale for det. Men nogen vil – uanset om det er forsikringsselskaber, staten eller enkeltpersoner.
T Rowe Price Health Sciences fokuserer mere på innovative lægemiddelvirksomheder end de fleste sundhedsvirksomheder. Den besidder typisk en tredjedel eller mere af aktiverne i biotekvirksomheder sammenlignet med mindre end 20 % for den gennemsnitlige sygekasse. Det tal er 37 % i øjeblikket og inkluderer top-10-beholdninger Vertex Pharmaceuticals (VRTX) og Amgen (AMGN).
Se hvordan det har givet pote. I løbet af de sidste 10 år har T. Rowe-fonden afkastet 19 % på årsbasis – et forbløffende gennemsnit på 4 procentpoint om året bedre end S&P 1500 Health Care-indekset. Dets gennemsnitlige årlige afkast på 15,4 % over de seneste 15 år overgår tilsvarende dette indeks. I begge tilfælde rangerer PRHSX som den absolut bedste aktiefond i sin kategori.
Lær mere om PRHSX på T. Rowe Price-udbyderens websted.
Mit sidste valg er American Funds New World F1 (NWFFX, $71,22).
I overensstemmelse med American Funds' vane med at undgå prangende produkter, har denne nominelt nye aktiefond faktisk mindre end halvdelen af sine aktiver investeret i EM-aktier og -obligationer. Det søger selvfølgelig at drage fordel af emerging markets, men det gør det ikke kun gennem EM-domicilerede beholdninger, men også i aktier i udviklede markedsvirksomheder, der gør en masse forretninger på emerging markets. Så top-10-beholdninger omfatter ikke kun rene selskaber som det indiske konglomerat Reliance Industries og det kinesiske internet- og spilfirma Tencent (TCEHY), men også amerikanske multinationale selskaber som Microsoft (MSFT) og Mastercard (MA).
Emerging markets har haltet hårdt efter amerikanske aktier i løbet af de sidste 10 år, hvilket viser visdommen i New Worlds tilgang. I den periode har New World givet et årligt afkast på 6,6 % – et gennemsnit på 2,7 procentpoint om året bedre end MSCI Emerging Markets Index.
Udenlandske aktier, herunder emerging markets, har vist noget liv i de seneste måneder. Der er ingen at sige, om det er en falsk hoved eller begyndelsen på noget mere betydningsfuldt. Men på et tidspunkt vil de nye markeder komme tilbage – og dem, der lægger nogle penge ind i New World, vil være glade for, at de blev ved.
Lær mere om NWFFX på webstedet for American Funds-udbydere.
Steve Goldberg er investeringsrådgiver i Washington, D.C.-området.