Ny marginhandelsregel af SEBI (opdateret): For nylig offentliggjorde SEBI et nyt cirkulære om marginer, der forbløffede hele handelssamfundet sammen med børsmæglerne. Gennem dette cirkulære annoncerede SEBI strammere marginnormer for handlende. I denne artikel skal vi diskutere, hvad der præcist er denne nye marginregel introduceret af SEBI, og hvordan den vil påvirke de mennesker, der handler på aktiemarkedet.

Indholdsfortegnelse

Hvad er marginhandel?

Med hensyn til det finansielle marked ville Margin være et direkte synonym for gearing. Det giver dig simpelthen magten til at købe/handle med aktier, som vi ikke har råd til at købe. Gennem marginhandel får man lov til at købe aktierne ved blot at betale den del af aktiernes faktiske værdi.

Avancen kan betales enten kontant eller i aktier som sikkerhed. Restbeløbet af aktier finansieres af mæglerne. Med andre ord refererer Margin blot til mængden af ​​penge, der er lånt fra mægleren for at købe aktierne i en virksomhed. Mægleren fungerer som långiver af penge, og værdipapirerne på investorens handelskonto opbevares som sikkerhed.

Marginen afregnes senere, når positionerne er udlignet. Vi modtager fortjeneste, hvis vi sælger aktierne med fortjeneste, eller vi står til at miste marginen, hvis vi taber.

— Hvordan handler man med Margin?

For at handle med en marginkonto skal man have en separat marginkonto og ikke standardmæglerkontoen. En marginkonto er en separat handelskonto, hvor mægleren låner penge til investoren for at købe et værdipapir, som han ellers ikke vil være i stand til at købe. Lånet eller marginpengene, som er lånt af mægleren, har en pris, dvs. renterne. Derfor bør man bruge en marginkonto til kortsigtet handel, da renten på marginpengene bliver ved med at påløbe.

Sig, hvis du indbetaler Rs. 1.00.000 på din marginkonto, og du har en margin på 50 % på din konto, hvilket betyder en købekraft på Rs. 2.00.000. Nu, hvis du køber aktier på Rs. 70.000, har du stadig købekraften på Rs. 1.30.000. Og vi har nok kontanter på vores marginkonto til at dække transaktionen. Vi begynder først at låne, når vi har købt aktier til en værdi af Rs. 1.00.000.

— Tre trin i marginhandel

1. Vi er nødt til at opretholde minimumsmarginen (MM) under hele handelssessionen, fordi volatilitet i aktierne kan presse kurserne (op eller ned) mere end man forventer.
2. Placeringen skal udlignes i slutningen af ​​hver session. Hvis vi har købt på margin, skal vi sælge det ud inden dagens slutning (EOD) og omvendt, hvis vi har solgt med margin.
3. Hvis vi vil føre handlen videre til næste session, skal vi konvertere den til leveringshandelen. Og til det skal vi holde kontanterne klar.

Hvis et af de tre ovenstående trin overses, vil mægleren automatisk udligne positionen på markedet.

Ny marginhandelsregel fra SEBI

Securities and Exchange Board of India (SEBI) udgav retningslinjer vedrørende marginhandel (som tegner sig for næsten 90% af den daglige omsætning på aktiemarkedet), som ikke er blevet hilst velkommen af ​​mæglerfirmaerne med åbne arme. Disse regler vil sætte en stopper for intradag handel og omsætning genereret ud af det.

Mæglerne er blevet instrueret i at indsamle VaR (value at risk) og ELM (extreme loss margin) på forhånd fra deres kunder. Disse regler vil blive implementeret i etaper fra december 2020.

• Fase 1: Fra december 2020 vil mæglerne blive straffet, hvis marginen er mere end 25 % af summen af ​​VaR og ELM.
• Fase 2: Fra marts 2021 og 21. juni vil mæglere blive straffet, hvis marginen overstiger 50 % og 70 % af summen af ​​VaR og ELM
• Fase 3: Fra august 2021 vil mæglere blive straffet, hvis marginen overstiger VaR og ELM

Reaktioner fra Brokerage-fællesskabet

Mæglersamfundet føler, at dette vil sætte en stopper for gearingsbaseret intra-dag handel. I øjeblikket samler nogle mæglere så lavt som Re. 1 for hver Rs. handel til en værdi af 100. Her er nogle af reaktionerne fra store mæglerhuse:

Nithin Kamath, administrerende direktør for Zerodha Brokerage tweeted , "Dagens SEBI-cirkulære siger, at alle mæglerfirmaer skal stoppe intradag gearing-produkter inden august 2021 på en gradvis måde". I et andet tweet tilføjede han:

Jimeet Modi, CEO og grundlægger af Samco Securities sagde , "Dette var forventet siden sidste år efter december 2019-cirkulæret. Nu skal industrien og børserne tilpasse sig denne nye virkelighed. Dette vil sandsynligvis også accelerere markedsandelen over for rabatmæglere fra fuldservicemæglere. Differentierede marginer var et servicetilbud fra fuldservicemæglere, som nu er blevet arbitrageret væk. Vores estimat er, at næsten 30-35 procent af intradag-omsætningen er baseret på yderligere gearing leveret af mæglere. Hvis man nu antager, at der kræves fuld margin, ville den samlede omsætning falde med ca. 20 procent, da balancedelen stadig blev indsamlet fra kunderne."

Hvordan påvirkes markedsomsætningen af ​​den nye SEBI-regel?

Den 21. juli udsendte SEBI et cirkulære vedrørende nye regler om marginhandel. Og disse regler vil direkte påvirke markedsomsætningen både i kontant- og derivatsegmentet. Kontantsegmentet på NSE registrerede en gennemsnitlig daglig omsætning på Rs. 50.322 cr (april), Rs. 52.656 cr (maj), Rs. 61.395 kr (juni). Og derivatmarkedet er næsten 18-20 gange kontantmarkedet. NSE er den største derivatbørs i verden med en gennemsnitlig daglig omsætning på mere end 11 lakh crore rupees.

Nogle af mæglerhusene er af den opfattelse, med de nye regler, hvis VaR+ELM, kan den daglige omsætning skrumpe med næsten 20-30%. Kunderne skal også opretholde en højere margin på deres konto, og det vil også påvirke deres investeringsafkast. Og disse ændringer i reglerne vil ikke kun påvirke mæglerne, men vil også påvirke regeringen i form af reduceret værdipapirtransaktionsskat (STT).