Volatilitet - både underforstået og realiseret - er et værdifuldt værktøj for optionshandleren. Sammenligning af en options historiske eller realiserede volatilitet med dens forventede fremtid eller underforståede volatilitet kan afsløre værdifuld information om potentielle markedsretninger. Handlende kan bruge volatilitet i strategier, der tillader eksklusiv handel med optioner, snarere end en kombination af optioner og underliggende aktiver.
Volatilitet er målet for prisændring - både for optionen og den underliggende sikkerhed i kontrakten. Volatilitet handler ikke om retningen af ændringen, positiv eller negativ, men med mængden af ændring. Da optionshandel afhænger af prisens bevægelse, påvirker mængden og hyppigheden af prisændringer risikoen ved at købe eller sælge optionskontrakten. Mere volatilitet er lig med større, hyppigere ændringer i prisen og større risiko for, at prisen bevæger sig mod den handlende.
Realiseret volatilitet er også kendt som historisk volatilitet og er den faktiske varians i prisen på en option over tid. Realiseret volatilitet måles i form af standardafvigelsen af prisen fra et gennemsnit.
Implicit volatilitet er markedets forudsigelse af fremtidig volatilitet. Helt grundlæggende kan det ses som forskellen mellem en options teoretiske pris -- som beregnet ud fra den faktiske aktiekurs, optionens strike (kontrakt) pris, tid til udløb og andre kendte variabler -- og optionens faktiske handel pris.
Traders kan bruge volatilitet til at forudsige risiko ved at se på både den historiske, realiserede volatilitet og på den implicitte fremtidige volatilitet. Hvis en erhvervsdrivende udelukkende er afhængig af realiseret volatilitet til analyse, antager han, at fortiden er forudsigelig for fremtiden, en antagelse, der ofte er forkert, især på kort sigt. Mens undersøgelser har vist, at implicit volatilitet er en bedre forudsigelse af risiko på kort sigt, har den erhvervsdrivende, der kun ser på implicit volatilitet, ingen kontekst for tallet. Hun kan ikke se, om den implicitte volatilitet er væsentligt større eller mindre end tidligere realiseret volatilitet, og om optionen er over- eller underpris.
Optionshandlere kan bruge volatilitetssammenligninger som en handelsstrategi, der udnytter teorien for overpris/underpris. I denne strategi køber den erhvervsdrivende optioner, hvis implicitte volatilitet er lavere end den realiserede volatilitet og sandsynligvis vil stige i den nærmeste fremtid, hvilket driver optionsprisen op. Den erhvervsdrivende kan derefter sælge optionen i en periode med højere volatilitet og tjene penge. Denne form for handel er som værdiinvestering i aktier:Se efter et godt køb, og vent derefter på, at alle andre opdager værdien. Tillad efterspørgslen at drive prisen op og sælg med fortjeneste.
