Pengemarkedsafdækning refererer til strategier, der bruges til at låse særlige variabler relateret til udenlandsk valuta og likvide midler. På trods af deres design til at styre volatilitet medfører alle økonomiske bevægelser ulemper og risici. Kompleksitet, afsløringspraksis og manglende fleksibilitet kategoriserer nogle af manglerne ved sikringsteknikker. Selvfølgelig kan omkostningerne ved at anvende afdækningsstrategier og manglende evne til at deltage inden for gunstige tendenser på de finansielle markeder have en negativ indvirkning på din bundlinje.

Kompleksitet

Afdækningsstrategi er typisk misforstået af alle undtagen de mest vidende insidere. Futures, forwards, optioner og swaps er de mest almindeligt anvendte pengemarkedsafdækninger. Yderligere fortsætter finansteknologi og store investorer med at udrulle "eksotiske" produkter, der øger forvirringen. Institutioner har ofte svært ved blot at vælge det rigtige produkt til den rigtige situation.

Volatilitet

Hedges er typisk relateret til derivater, som udleder deres værdiansættelse fra andre aktiver. Dette ekstra lag af værdiansættelse, der skal justeres i henhold til den overordnede mekanik af den særlige hedge, gør prissætningen af ​​disse strategier tilbøjelig til vilde udsving. Volatiliteten øges yderligere, efterhånden som kontrakten nærmer sig sin udførelsesdato. I den yderste ende indser investorer det faktum, at uudnyttede optioner udløber værdiløse.

Offentliggørelse

Offentliggørelse, eller mangel på samme, er altid et problem med derivater. Det er klart, at derivater kan handles hyppigt, og finansielle ledere ved ofte ikke, hvem der ejer hvad. Kontrakter omfatter modparter, der skal opfylde aftalen om at levere aktiver på en bestemt dato. Når investorer mener, at en bestemt institution er svag, begynder de at likvidere tilfældigt. Dette skyldes, at virkningen af ​​fejl ofte er ukendt.

På grund af volatiliteten er virksomheder og regnskabsbranchen uenige om, hvordan de skal præsentere sikringspositioner på regnskaber. Marked to market kan vise tab, selv når virksomheden ikke har til hensigt at sælge kontrakten med tab. Aktionærer kan have brug for detaljeret viden om regnskabspraksis for at sortere gennem præsentationen af ​​derivater i årsrapporter.

Afsløringspraksis er yderligere forvirret af ideen om, at store investorer sandsynligvis ikke åbent vil telegrafere hver transaktion. Markederne er meget konkurrencedygtige, og adgang til institutionelle handelsmønstre reducerer deres chancer for rentabilitet.

Ufleksibilitet

De grundlæggende valutasikringer er ufleksible på en eller anden måde. Futures, der handler på organiserede markeder, er likvide, men tillader ikke tilpasning. Terminkontrakter er tilpasset mellem to parter, men er ikke likvide. Futures og forwards har juridiske forpligtelser for investorer til at levere og acceptere betaling eller aktiver til en fastsat pris og dato.

Optioner udnyttes efter indehaverens skøn. Igen, uudnyttede optioner udløber som værdiløse instrumenter.

Reelle omkostninger og mulighedsomkostninger

Investorer skal betale betalinger for at købe derivater og sammensætte afdækningsstrategier. For eksempel omtales betalinger til købsoptioner som præmier. Disse betalinger bliver til tab, når optionerne ikke udnyttes.

Mulighedsomkostninger vedrører tidligere overskud fra en anden transaktion. Mulighedsomkostninger er mere forbundet med futures- og forwardkontrakter, der gennemtvinger eksekvering. Du kan muligvis ikke deltage i en gunstig udvikling relateret til et bestemt aktiv, fordi der allerede er aftalt en vekselkurs.