Hvad er VIX? Med så mange indikatorer derude, ville dette være en at tilføje? At handle på aktiemarkedet er sjovt at tænke på. Når tiderne er hårde, kan det være yderst gavnligt at vide, hvordan man handler. Som et resultat hopper mange mennesker med på handelsvognen. Mange tror, at de hurtigt bliver rige. Men sådan bliver det ikke. Så hvad hvis der er en måde at hjælpe med at måle volatilitet?
Denne artikel forsøger at besvare tre store spørgsmål om VIX-indekset. For det første, hvor pålideligt er VIX? Betyder det specifikt, kan et indeks, der måler uforudsigelighed, faktisk måle det pålideligt? Er der forskel på f.eks. forudsigelig uforudsigelig, uforudsigelig og meget uforudsigelig?
For det andet, hvor nyttig er VIX? Specifikt, giver en ændring i VIX-indekset nok information til at handle på markedet? Eller bliver ændringer i VIX prissat med det samme?
Endelig, hvordan ville man bruge VIX-indekset til at justere strategien i forbindelse med dagshandel? Hvis VIX er pålidelig og nyttig, har den så applikationer til mønstre?
Hvad betyder pålidelighed? Naivt, hvis VIX-indekset er lavt, ville man forvente, at volatiliteten i markedet flere måneder i fremtiden vil være lav.
Hvis indekset er højere, vil der forventes begrænset fremtidig volatilitet. Og hvis indekset er meget højt, ville der forventes ekstrem volatilitet.
Da det måler fremtidigt kaos, ville man ønske, at det er pålideligt. Dog ikke overdrevent pålideligt, da kaos i sagens natur er uforudsigeligt.
For at teste pålideligheden ser vi på tre værdiområder for VIX:1. 0
Vores hypotese er, at den gennemsnitlige markedsvolatilitet i de seks måneder, der følger efter en VIX-måling, vil være meget begrænset for tilfælde 1, begrænset i tilfælde 2 og ubegrænset i tilfælde 3.
Hvis hypotesen ikke afvises, vil den levere specifikke volatilitetsmålinger, som vi muligvis kan bruge i handelen.
Den nemmeste og mest standard måde at måle pålidelighed er ved at måle kombineret afkast. Vi tog de sidste månedlige værdier af VIX fra januar 1990 til september 2019; da vi ser på flere måneders fremtidig aktivitet, ville daglige udsving i VIX ikke noget.
Derefter tog vi de kombinerede månedlige afkast af S&P 500 for samme periode og oprettede et datasæt, der sammenlignede afkast med volatilitet i seks måneders perioder, idet vi kiggede ud seks måneder fra hver måned for at vælge og normalisere kombinerede afkast af S&P til hver VIX-kategori , der genererer flere tusinde datapunkter.
Vi antog, at VIX-kategorien ikke ville forudsige kombinerede afkast.
Regresserende normaliserede kombinerede afkast mod VIX-kategorier afslørede, at koefficienterne for kategorierne var signifikante med et konfidensniveau på 95 % eller højere.
Således var vi i stand til at afvise hypotesen og fortsætte under den antagelse, at VIX-værdier over 19 korrelerer med forskellige kombinerede afkast end VIX-værdier mellem 15 og 19 (VIX-værdier under 15 blev antaget at have ringe eller ingen markedsvolatilitet og blev ignoreret) .
Hypotesetesten har også besvaret spørgsmålet om anvendelighed. Mens volatilitet forudsagt af VIX sandsynligvis prissættes ind med det samme af markedet, indikerer det faktum, at hypotesen blev forkastet, at ikke al volatilitet er prissat med det samme.
Derfor eksisterer muligheder for at profitere i flere måneder efter en ændring i VIX. Du kan også bruge noget som TTM Squeeze til at træffe hurtige handelsbeslutninger.
En mønsterscreener bruger flere parametre til at afgøre, om et mønster er til stede (eller sandsynligvis vil være til stede) i aktiekurserne. For eksempel er en stigende eller faldende kanal defineret af afstanden mellem trendlinjerne, antallet af udbrud, indgangskriterierne til mønsteret (når priserne begynder at bevæge sig inden for trendlinjerne) og udgangskriterierne (hvornår har priserne divergeret) langt nok fra trendlinjerne til at blive kaldt en exit).
Hvis du skulle se på flere måneders aktiekurser og anvende en bestemt mønsterscreener, ville du identificere en række forekomster af mønsteret i dataene.
Hvis du tager de samme data og justerer priserne for at afspejle en stigning i volatiliteten, mens du stadig opretholder de generelle tendenser i dataene, burde screeneren finde færre forekomster af mønsteret, fordi:
Således, hvis VIX skulle stige i dag, ville antallet af mønstre identificeret af screenere blive reduceret, og med det samme antal handlende, der handlede aktierne, ville disse mønstre blive overhandlet og mindre rentable.
Det åbenlyse forslag er at reagere på en ændring i VIX ved at ændre dine screenerparametre for at opfange de mønstre, der ikke ville blive fundet, og bytte disse mønstre.
Antag for eksempel, at VIX stiger en given procent, og du starter en ny screener, og justerer parametrene i overensstemmelse hermed. Du kører så den gamle og den nye screener parallelt.
Ethvert mønster fundet af den nye screener og ikke den gamle screener vil sandsynligvis blive handlet tyndt og mere rentabelt.
Givet en særlig ændring i VIX, hvordan ville du justere parametrene? Da mønsterhandel er aktiespecifik, vil ændringer i VIX blive manifesteret anderledes i individuelle aktiekurser. Vi anbefaler følgende fremgangsmåde:
Først skal du vælge aktier af interesse for dig. Grib derefter flere måneders prisdata og beregn den månedlige (eller daglige eller ugentlige) standardafvigelse i excel. I en anden kolonne kan du få flere måneders VIX-værdier (faktisk værdi eller ændring i værdi) og sammenligne din akties volatilitet med VIX.
Slutresultatet, du vil beregne, er:for enhver given værdi eller værdiændring i VIX, en sandsynlig standardafvigelse i prisændringer i din aktie. Det behøver ikke at være videnskabeligt. En blue chip aktie vil have færre kursudsving end en small cap aktie, og du vil blot forstå, hvor meget din aktiekurs bevæger sig i modsætning til det samlede marked.
Vælg derefter en tidsperiode i fortiden, se på VIX, vælg en tidsperiode i fremtiden, og beslut hvad den sandsynlige volatilitet for din aktie vil være.
Antag for eksempel, at mit aktiesymbol er ABC, og dets gennemsnitlige daglige standardafvigelse er 9 %. Men jeg har besluttet, baseret på at se på de seneste værdier af VIX, at den sandsynlige standardafvigelse i den nærmeste fremtid kan være tættere på 18 %.
Dette er det samme som at forudsige, at udbrud vil være dobbelt så store (18 % divideret med 9 % =2), trendlinjer vil være længere fra hinanden med 9 % (18 % – 9 % =9 %). Og udgange skal naturligvis være større end udbrud.
Hvis jeg tager min standard screener for f.eks. en stigende eller faldende kanal, opretter en ny screener med de nye parametre, kører begge parallelt og vælger kun de mønstre, der findes af den nye screener, er det sandsynligt, at:
a) sådanne mønstre vil eksistere (du lavede trods alt beregningerne), ogb) færre handlende vil handle de nye mønstre,
Efterlader dig med mindre konkurrence på de bestemte tidspunkter for handel med aktien.
VIX er en fantastisk førende indikator for volatilitet med optioner. Valgmuligheder er også en fantastisk måde at udvikle en lille konto på. Når du lærer at VIX med din handel, vil du være så meget bedre som trader.
