Forståelse af, hvad der er fremadrettede kontrakter sammen med dets risici og resultater: Et af de vigtigste nøglebegreber at forstå for en derivathandler er terminskontrakter. Gennem denne artikel sigter vi efter at give en klar forståelse af terminsmarkedet og terminskontrakten.

I dag vil vi dække, hvad der er terminskontrakter. Vi vil også se på, hvorfor begge parter indgår kontrakten, mulige resultater, hvordan de afregnes, risici forbundet med mere. Lad os komme i gang.

Indholdsfortegnelse

Hvad er forwardkontrakter?

Terminkontrakten er, som navnet antyder, en finansiel derivattransaktion, der afregnes på en bestemt dato i 'fremtiden'. Terminskontrakten udleder sin værdi fra værdien af ​​det underliggende aktiv. Derfor har futures og terminskontrakter i den forbindelse mange ligheder.

Terminkontrakten kan siges at være den mere ældgamle version af futureskontrakten. Den grundlæggende ramme for futureskontrakten minder meget om en terminskontrakt. Terminkontrakterne bruges stadig, dog er omfanget og volumen meget begrænset.

— Forstå forwardkontrakter med et eksempel

Lad os forstå dette koncept yderligere ved hjælp af et simpelt eksempel. Antag, at der er to parter involveret. Den ene er producenten og designeren af ​​sølvsmykker. Lad os kalde producenten som "ABC Jewelers". Den anden involverede part er importøren af ​​sølv, og han sælger i løs vægt til smykkebutikker. Lad os kalde ham "XYZ-forhandler".

Lad os sige, den 5. august 2020 er den nuværende pris på 1 kg sølv Rs. 65.000. ABC indgår aftale om at købe 50 kg sølv to måneder senere. Den aftalte pris er prisen på sølv den 5. august 2020. Derfor skal ABC betale Rs. 32.50.000 (65.000*50) til XYX for at købe 50 kg sølv den 5. oktober 2020.

Kort sagt, efter to måneder skal begge parter i kontrakten overholde deres aftale, uanset prisen på sølv på det tidspunkt.

— Hvorfor indgår begge parter kontrakten?

Ud fra ovenstående sammenhæng er køberen af ​​sølvet (ABC) af den opfattelse, at prisen vil stige i fremtiden og ønsker at fastlåse priserne for at drage fordel af den øgede pris i fremtiden. På den anden side er sælgeren af ​​sølvet (XYZ) af den opfattelse, at prisen højst sandsynligt vil falde i fremtiden og ønsker at drage fordel af den fastlåste nuværende pris.

Begge parter involveret i denne transaktion har modsatrettede synspunkter, og de indgår derfor en terminskontrakt for at udtrykke deres synspunkter.

— De mulige resultater af terminskontrakten

Scenarie 1:Enten stiger sølvprisen

Hvis prisen på sølvet stiger i fremtiden, står ABC Jewellers til at tjene penge, og XYZ-forhandleren får tabt. Sig, hvis prisen på sølv går op til Rs. 70.000 pr kg efter to måneder. Så fortjenesten af ​​ABC i dette tilfælde vil være =(70000-65000)*50 =Rs. 2.50.000. Og det samme er tabet for XYZ-forhandlere.

Scenarie 2:Enten falder sølvprisen

Hvis prisen på sølv falder i fremtiden, står XYZ-forhandlerne til at tjene penge, og ABC-smykkeforhandlere vil have tab. For eksempel, hvis prisen på sølv efter 2 måneder falder ned til Rs. 61.000 efter to måneder. Her vil fortjenesten for XYZ-forhandlere i så fald være =(65000-61000)*50 =Rs. 2.00.000. Og dette vil være tabet for ABC juvelerer.

Scenarie 3:Hvis prisen på sølv forbliver uændret

I så fald vil ingen af ​​parterne (ABC eller XYZ) stå til at tabe eller tjene penge på denne kontrakt.

Hvordan afregnes terminskontrakter?

Terminskontrakter afvikles på to måder, enten kontantafregnet eller det underliggende aktiv leveres fysisk.

1) Fysisk afvikling: Her betaler ABC juvelerer XYZ-forhandlere det fulde aftalte beløb (32.50.000 Rs.) for at købe 50 kg sølv og får til gengæld den fysiske levering af sølv.

2) Kontantafregning: I dette tilfælde er der ingen faktisk fysisk levering af sølv. Bare kontantdifferencen skal betales. Lad os sige, at hvis prisen på sølv stiger, så bliver XYZ-forhandlere nødt til at give pengeforskellen til ABC-juvelerer. Og hvis prisen på sølv falder, modtager XYZ-forhandlere kontante forskelle fra ABC-juvelerer.

Antag, hvis prisen på sølv går op til Rs. 67500 pr kg. Derefter betaler XYZ-forhandler Rs. 1.25.000 ((67.500-65.000)*50) til ABC Jewellers til kontant afregning.

Risici forbundet med handel med terminskontrakter

Følgende er nogle af de risici, der er forbundet med handel med terminskontrakter

• Likviditetsrisiko: Teoretisk indgår parterne med modsatrettede synspunkter i en terminsforretning. Men i virkeligheden er det svært at finde to parter, der har et modsat synspunkt og villige til at indgå terminsforretningen. Derfor bliver de involverede parter nødt til at henvende sig til investeringsbanken, og som igen spejder efter villige parter, der er villige til at indgå terminskontrakten.
• Omkostninger: Omkostningerne er en stor faktor i terminskontrakten. Da investeringsbankerne er involveret i at finde parter til at indgå en terminskontrakt, kommer de til en pris, dvs. et gebyr. Derfor, selvom prisen går til fordel for en af ​​parterne, opnår de først reel fortjeneste, efter at omkostningerne (gebyret til investeringsbanken) er inddrevet.
• Standardrisiko: Misligholdelsesrisikoen er meget høj, hvis den tabende part ved udløbet ikke betaler den anden part, dvs. den misligholder.
• Reguleringsrisiko: Der er ingen lovgivningsmæssige rammer, når man beskæftiger sig med en terminskontrakt. De indgås med de villige parters gensidige samtykke. Derfor er der en situation med lovløshed, og det er her, chancerne for misligholdelse også øges.
• Kan ikke afsluttes inden udløb: Sig, halvvejs gennem kontakten, hvis synet af en af ​​parterne vender om, så er der ingen måde at forlade kontrakten inden udløbet. Der er ingen klausul om afskærmning. Den eneste mulighed, de har, er at indgå en anden aftale, som igen er en kedelig og omkostningskrævende proces.

Konklusion

I denne artikel forsøgte vi at dække, hvad der er fremtidige kontrakter, og hvordan det fremtidige marked rent faktisk fungerer med hensyn til transaktioner og afvikling. Lad os hurtigt afslutte, hvad vi diskuterede her:

• Den grundlæggende forudsætning for handel med både termins- og futureskontrakter er den samme.
• Forwardskontrakterne er kontrakter, der afregnes på en fremtidig dato.
• De handles ikke via en børs. Terminskontrakterne er OTC-derivater.
• Forwardskontrakterne kan ikke afsluttes inden udløbet.
• Disse kontrakter kan enten leveres fysisk, eller de kan afregnes kontant.

Det er alt for dette indlæg. Jeg håber, det var nyttigt for dig. Hvis du stadig har spørgsmål vedrørende fremtidige kontrakter, er du velkommen til at kommentere nedenfor. Jeg hjælper gerne. God handel og investering.