Altman Z-score: Et af de mest frygtede ord i verden af ​​Business og Investering er "Konkurs". Dette er den sætning, der betyder, at virksomheden ikke kører rentabelt og ikke er i stand til at opfylde sine forpligtelser og nogle gange også kan være gældsplaget. Og når denne situation opstår, har virksomheden ingen andre steder at gå end at lukke ned.

Men er det faktisk muligt at forudsige og forudse, hvad der er sandsynligheden for, at en virksomhed går konkurs, før begivenheden rent faktisk indtræffer?

Og hvis man er i stand til det, ville det være så nemt for investorerne at forstå, hvilken virksomhed der er værd at investere i på lang sigt, og vigtigst af alt, hvilke er dem, der bør undgås.

Vi præsenterer Altman Z Score

Hvad er Altman Z-score?

Ifølge Investopedia er "Altman Z-score resultatet af en kreditstyrketest, der måler en børsnoteret produktionsvirksomheds sandsynlighed for konkurs."

Altman Z er en metode til at finde ud af, om en virksomhed (især inden for fremstilling) er på vej mod konkurs. Det er en metode til at måle virksomhedens solvensstatus.

Forskellige faktorer som rentabilitet, likviditet, solvens og forskellige økonomiske nøgletal tages behørigt i betragtning ved beregningen.

Hvem udviklede Altman Z-resultatet?

Konceptet Altman Z blev udviklet af professor Edward Altman i 1967, og det fortsatte med at blive offentliggjort i 1968. Altman Z blev testet af professor Edward i forskellige faser:

• I perioden 1969 til 1975 evaluerede han 86 virksomheder i nød.
• I løbet af de næste 20 år evaluerede han 110 virksomheder i nød
• Og til sidst, mellem 1996 og 1999, evaluerede han yderligere 120 virksomheder.

Og i løbet af denne 30-årige undersøgelse havde Altman Z en utrolig nøjagtighed på næsten 90 % til at finde konkursstatus for de evaluerede virksomheder.

Hvordan beregner man Altman Z-resultatet?

Følgende er den enkle formel til at beregne Altman Z:

Altman Z Score =1,2A + 1,4B + 3,3C + 0,6D + 1,0E

Hvor,

• A =Arbejdskapital/Samlede aktiver
• B =Beholdt indtjening/Samlede aktiver
• C =EBIT/Samlede aktiver
• D =Markedsværdi af egenkapital/samlede passiver
• E =Salg/Samlede aktiver

Ud fra ovenstående beregning fortæller den værdi, der genereres, os meget om virksomhedens evne til at kunne opretholde den i det nuværende forretningsmiljø.

Fortolkning af Altman Z Score

(Billede:Altman Z Score)

Hvis du nu ser på billedet ovenfor, har vi tre zoner markeret som orange, grå og grøn.

• Nu, hvis virksomheden under overvejelse falder i Orange Zone (Nødzone), er det generelt et tegn på fare, da virksomheden har scoret mindre end 1,8 på Altman Score. Enhver score på mindre end 1,8 betyder generelt, at virksomheden er på vej mod konkurs i den nærmeste fremtid.
• Sig, hvis den virksomhed, der overvejes, falder i gråzonen, er det generelt en indikation af, at virksomheden har scoret mellem 1,8 til 3 på Altman-skalaen. Der er moderate chancer for, at virksomheden indgiver konkursbegæring. Virksomheden kan anses for at være forholdsvis sikker
• Og hvis virksomheden falder i den grønne zone (sikker zone), betyder det generelt, at virksomheden er meget sikker og økonomisk sund. Disse typer virksomheder er generelt gode investeringsforslag.

Et simpelt tip til investorer

Hvis en investor ønsker at bruge Altman Z til investeringsbeslutningsformål, kunne han bruge den simple strategi at gå langt i aktier, som har en Altman Z-score på 3 eller mere og shorte/sælge de aktier, der har en score på mindre end 1,8 .

For at afslutte

Altman Z er en metode til at finde ud af, om en virksomhed (især inden for fremstilling) er på vej mod konkurs. En virksomhed med en score på 3 eller mere anses generelt for at være meget sikker og pålidelig, men hvis scoren er under 1,8, bør den få alarmklokkerne til at ringe.