I vores daglige livsforløb bliver vi ved med at anvende en slags præstations- og evalueringsmetoder på ting, som vi køber og bruger, eller endda i tilfælde af at investere vores penge. Præstationsevaluering og -måling hjælper os med at bestemme vores handlingsforløb med vores investeringsportefølje. Når vi køber en bil, spørger vi sælgeren om kilometertal, garanti, præstationsmarkører, der hjælper med at afgøre, om den er værd at købe eller ej. Sådan er det også med investeringer, og en af ​​de få måder at beregne og bestemme dens ydeevne på er den tidsvægtede afkast (TWRR) eller TWR  metoden.

Hvad er tidsvægtet afkast?

Den beregner den sammensatte vækstrate for en investeringsportefølje. Den adskiller afkastet af en portefølje i separate underperioder eller intervaller baseret på de foretagne investeringer og indløsninger. Denne metode eliminerer de forvridende virkninger af vækstrater skabt af pengestrømme og -udstrømme.

Definition af tidsvægtet afkast

TWRR er intet andet end et geometrisk middelværdi, da det multiplicerer alle underperioders tilbagevenden for at generere satsen for hele perioden. Det er helt anderledes end det årlige afkast, hvor procentdelen af ​​tab eller fortjeneste for en investering beregnes over en bestemt periode. Når det er sagt, er en af ​​begrænsningerne ved TWRR, at den ikke tager højde for forskellene forårsaget af ind- og udstrømning af kontanter. Så du ved, hvad TWRR er, men hvad er det nyttigt til, og hvor bruger du det? Her er alt hvad du behøver at vide om TWRR.

Vigtigheden af ​​tidsvægtet afkast

For investeringer med flere hævninger og indskud er det noget af en udfordring at beregne afkastet, og det er her, TWRR kommer i brug. For mange investeringer og indløsninger forvrænger ROR for hele investeringsperioden. Når det er sagt, kan man ikke bare trække saldoen fra begyndelsen med slutningen, da sidstnævnte ikke tager hensyn til pengestrømmene. Det tidsvægtede afkast giver afkastet for hver periode, hvor der var en investering eller tilbagetrækning.

Hertil kommer, at Global Investment Performance Standards kræver, at afkastet beregnes ved hjælp af TWRR. TWRR (tidsvægtet afkast) er et passende mål, der anvendes under evaluering af præstationerne for fondsforvaltere og finansielle rådgivere, som nul-kontrollerer tiden eller mængden af ​​pengestrømme, evaluerer midlers aktivallokeringer og benchmarker dem i forhold til markedsafkast. . TWR (eller TWRR) bruges mest af offentlige investeringsforvaltere eller fondsforvaltere, der beskæftiger sig med offentlige værdipapirer.

Faktorer for tidsvægtet afkastberegning og den tidsvægtede returformel

1. For at beregne TWRR er kontohistorikken opdelt i underperioder, der repræsenterer intervallet mellem væsentlige pengestrømsbegivenheder eller værdiansættelsesdatoer. TWRR (tidsvægtet afkast) beregnes ved geometrisk at forbinde afkastet for hver underperiode.

2. Hver investerings værdiansættelse er nødvendig for at markere starten på en ny delperiode, efter at der er sket et pengestrøm.

3. Det bør antages, at ethvert afkast bliver  geninvesteret i porteføljen.

Den generelle tidsvægtede afkastformel på porteføljen er:

Porteføljeafkast =( EV-BV ) – Cash flow / BV + Summen af ​​(vægt x cash flow)

EV:Slutværdi
BV:BegyndelsesværdiI enklere vendinger, at beregne TWR (TWRR) for hver underperiode er eller en enkelt periode:

TWR (TWRR _n ) =(EV-BV) / BV

Lad os antage, at hr. B har investeret INR 70.000 i en investeringsforening den 1. januar 2017. Den 31. december 2017 blev hans investerede beløb vurderet til Rs.71.000.

TWRR =(51.1000 – 50.000) / 50.000.

TWRR =0,02%.

Nu den tidsvægtede afkastformel, når flere underperioder skrives som,

TWR =[(1 + R ₁ ) x (1 +R ₂ ) x .. x (1 + R _n )] – 1

Hvor R er afkastningsgraden for hver periode.

Så hvordan virker det?

Hr. B over en periode på 3 år,

TWR for januar 2017 – december 2017 er 2 %

For januar 2018 – december 2018,

TWR =[75.000 – (51.000 + 20.000)] / 51.000 + 20.000

Derfor;

TWR =5,7 %

For januar 2019 – december 2019

TWR =(67.000 – 65.000) / 65.000

TWR=3 %

Den tidsvægtede afkastningsgrad for hele porteføljen er

TWR =(1 + 2%) x (1 + 5,7%) x (1+ 3%) – 1

Derfor er det tidsvægtede afkast =12,7 %

Mens dette er afkastet for hele perioden (2017 til 2019) og et årligt afkast. Dette kan dog også årligt opgøres.

Mens tidsvægtet afkast er en måde at beregne ydeevnen for en investeringsportefølje på, er der også andre metoder. Ligesom den pengevægtede afkast. Når det er sagt, er der alternative metoder til TWRR, som Simple Dietz-metoden og Modified Dietz-metoden.

Forskellen mellem tidsvægtet afkastningsgrad og afkastningsgrad

Afkastningsgrad er simpelthen nettogevinsten eller -tabet på en investering foretaget over en bestemt periode, sagt i procent af de oprindelige investeringsomkostninger. Mens gevinsterne på investeringen er defineret som indkomst modtaget sammen med eventuelle kapitalgevinster realiseret ved salget af investeringen.

Afkastberegningen tager dog ikke højde for pengestrømsforskellene i porteføljen, hvorimod TWRR tager højde for alle ind- og udbetalinger ved fastlæggelsen af ​​afkastet. Mens algoritmen for TWRR (tidsvægtet afkast) er enklere end algoritmen for MWRR (pengevægtet afkast) for porteføljer (fonde) med mindre, men hyppigere bidrag/tilbagetrækninger, da den ikke tager hensyn til virkningen eller forvridende effekter af pengestrømmen. Men så tager det selve pengestrømmen i betragtning, hvilket gør det ret udfordrende, da det kræver at holde styr på alle investeringer og indløsninger. Men det kan løses ved at bruge software eller onlineværktøjer til at udføre sådanne beregninger, og det er derfor mere effektivt end andre metoder.

Konklusion

Det er meget vigtigt at holde styr på dine investeringer, mens det er meget nødvendigt at beregne deres ydeevne. Tidsvægtet afkast hjælper dig med at opnå det, mens det også giver dig en rimelig idé om, hvad du skal gøre næste gang – at indløse eller udbetale. TWRR gør det bare nemmere.